לאורי,
א. תודה על הבאת הציטוט.
ב. לא בגלל זה האג"ח מעל 10% אלא בגלל החברה.
למשל, אג"ח עם אותו בטחון ואותם תנאי תשקיף אך של חברה יותר יציבה היה באותה תשואה? השווה למשל לאמות/גזית גלוב וכו,.
הרשום בתשקיף זה הוא מקובל.
מאידך, האג"חים בחברה זו ללא אותו בטחון הם בתשואה יותר גבוהה, ראה אג"ח 3 / 6.
אבל זה עניין לפרשנות. לדעתי התסריט שאתה מתאר איננו מעשי (התחכמות וכו'), האפשרות המעשית היא אם למשל החברה תרצה למכור את הנכס ותעמיד במקום ביטחון ראוי אחר. או למשל אחרי החזר נוסף הביטחון יהיה הרבה מעל החוב והחברה תרצה לשעבד את חלקו לטובת גורם אחר כמו למשל בנק שיתן אשראי.
אגב, אני רואה שגם אתה מודל ישן 1933, האם אתה ואופיר נמצאים באותו בית גיל הזהב? שמרו לי מקום כי אניבאמת אצטרך עוד לא הרבה שנים להגיע לשם.
אז בהצלחה והיזהרו עם הקטטר.
הגב עם ציטוט