tby,1. נתעלם מתרומת הנכסים בגרמניה לשווי האגח, הן משום LTV=93% ומשום שההלוואות נון ריקורס.
2. לגבי הנכסים בצרפת שמשמשים בטוחה, ניחשת לא נכון - LTV=71%, כמפורט בחישוב להלן:
בטוחות, א' ₪ ערך ספרים LTV ערך הלוואה ערך נכס סוף תקופה בניכוי הלוואה רישוליה 53,881 74% 39,872 14,009 קזנובה 4,458 25% 1,117 3,341 ארג'נסו 34,444 71% 24,455 9,989 שווי בטחונות 92,783 71% 65,444 27,339 חוב אגח 52,981 החזר לאגח אג' 52
3. יוצא שההחזר לאגח הוא 52 אג' לעומת מחירו הסחיר - 40 אג'. אין פה הזדמנות מסחררת של אפסייד מטורף אלא אפסייד של כמה עשרות אחוזים בודדות. בכל מקרה, נראה לי שקיים סיכוי גבוה להחזר קרן ההשקעה במחיר הנוכחי של 40 אג'.