tby,1. נתעלם מתרומת הנכסים בגרמניה לשווי האגח, הן משום LTV=93% ומשום שההלוואות נון ריקורס.
2. לגבי הנכסים בצרפת שמשמשים בטוחה, ניחשת לא נכון - LTV=71%, כמפורט בחישוב להלן:
בטוחות, א' ₪ ערך ספרים LTV ערך הלוואה ערך נכס סוף תקופה בניכוי הלוואה רישוליה 53,881 74% 39,872 14,009 קזנובה 4,458 25% 1,117 3,341 ארג'נסו 34,444 71% 24,455 9,989 שווי בטחונות 92,783 71% 65,444 27,339 חוב אגח 52,981 החזר לאגח אג' 52
3. יוצא שההחזר לאגח הוא 52 אג' לעומת מחירו הסחיר - 40 אג'. אין פה הזדמנות מסחררת של אפסייד מטורף אלא אפסייד של כמה עשרות אחוזים בודדות. בכל מקרה, נראה לי שקיים סיכוי גבוה להחזר קרן ההשקעה במחיר הנוכחי של 40 אג'.
הגב עם ציטוט