טדי,
זו היתה דעתי המקצועית בעניין.
אתה כמובן מוזמן "לאסוף" ויקס ככל שתרצה, רק מעניין כיצד אתה מתכנן לבצע זאת....
טדי,
זו היתה דעתי המקצועית בעניין.
אתה כמובן מוזמן "לאסוף" ויקס ככל שתרצה, רק מעניין כיצד אתה מתכנן לבצע זאת....
דוגמא חיה מהיום על הקשר הבעייתי בין VIX ל VXX בגלל "הפרמיות" שמשקפים מחירי החוזים העתידיים כפי שפורטו בפוסטים הקודמים
ה - VIX קופץ עכשיו ב 15%
VXX עולה רק ב - 3%
ה- S&P יורד ב - 0.5% .
מי שרוצה "להמר" על ה- VIX עולה , יש דרכים טובות יותר מאשר מוצרי VIX
הדרך היחידה זה לרכוש VXX, לא?
(או מוצרים אחרים דומים, יש כאלה ממונפים)
חוזרים על הנושא שוב ושוב -
VXX מחזיק את שני חוזים עתידיים הקצרים על ה - VIX במח"מ משוקלל של 30 יום.
לפיכך מי שקונה היום את VXX מקבל קצת חוזים למרץ בכ - 13 והרבה חוזים לאפריל ב - 14.7 , ויפסיד היום כ - 13% בשעור חודשי רק מגלגול החוזים.
VXX זה לא משהו שקונים , אם רוצים לא להפסיד.
ולטדי,
לא נראה לך יותר סביר שתעשה מחקר קטן בנושא? יש כלי כזה שנקרא מנוע חיפוש.אם אתה כל כך מתוחכם שהגעת לעיסוק ב - VIX , אתה לא חושב שקריאה למשל מה זה VIX באתר הבורסה הרלבנטית יועיל לך יותר?זה מה ששמעתי משחקן, והייתי מעוניין שיחזק זאת על ידי כלים מתמטיים.
נערך לאחרונה על ידי tby, 14.03.2013 בשעה 12:56
האם סטית תקן יכולה להיות קטנה מ 10? בוודאי. תאורטית יכולה להיות סטיה 0 במדגם
מספיק נמוך ולכן מתמטית זה אפשרי.
האם זה אפשרי בבורסה בדגש על מדד הויקס? לא.
המתמטיקה היא של 500 נירות שונים ברמת פיזור רנדומלית על פני חודשים ביחס למשקל
כל נייר במדד. מכיוון שכך, אנו לאריכולים לקבל 0 כתוצאה ממיעוט משתתפים אלא רק מפרמטר
הזמן - בכדי שנקבל ויקס אפס (ואני נמנע מלפרט את כל הנוסחאות בכדי שלא להטריח אך אוכל
להרחיב במידה ויעניין) אנו זקוקים לאחד משניים:
רצף ימים, סביב כ 35-40 רצופים בהם המדד מסיים בתנועה של עד 0.2% לכיוון.
או
רצף עליות של כ 20 ויותר ימים רצופים וללא זינוק של אף מניה פרטנית.
ישנם עוד גורמים שיכולים להוריד סטית תקן אבל הם יותר איזוטריים ולכן אני נוטה שלא להתיחס
אליהם, כשבהנחה ונגיע לסטיה 10 או קרוב לכך אני רואה בכך הזדמנות של פעם בדור לביצוע
אסטרטגיות טווח ארוך, ואף מתעתד לפעול בהתאם במקרה שכזה.
שחקן תודה על התייחסותך לעניין
שחקן,
אתה מבלבל בין תנודתיות השוק וה- VIX .
אילו שני דברים שונים לחלוטין.
ההסבר שסיפקת "מסביר" תנודתיות (שונות בשפה סטטיסטית) של השוק / מדד, אך גם הוא לא נכון.
מהיא תנודתיות? זו שונות (סטיית תקן בריבוע) התשואה היומית היחס לממוצע והכל מחושב ביחס לתקופה - ליום (תשואות של שעות / דקות שניות) לשבוע, לחודש לשנה וכו.
שוק עם 0 תנודתיות זה שוק שאין כל שונות בתשואה ליחידת זמן ביחס לממוצע לאותה יחידת זמן. מתמטית, אם כל יום המדד יעלה בדיוק ב - 1% כל יום במשך 30 ימי מסחר, התנודתיות ב- 30 יום אלו תהיה 0 , בדיוק כפי שהתנודתיות היא 0 אם 30 יום הבורסה תהיה סגורה.
זה כמו לקחת כיתה עם 30 תלמידים באותו גובה ולשאול מה השונות בגובה של התלמידים. התשובה - 0 - ובכלל לא חשוב מה ממוצע הגובה.
כל ההסבר לעיל היה על חישוב התנודתיות בפועל (בדיעבד, אחרי שיש נתוני מסחר).
ה- VIX זו חיה אחרת לגמרי. VIX מבוסס על "סנטימנט" , על תנודתיות חזויה.
ה- VIX מבוסס על התנודתיות ל - 30 יום קדימה המגולמת במחירי האופציות על המדד , לכן הרבה טועים ומתייחסים ל VIX ככלי שמאפשר לחזות מה יתרחש מבחינת השוק בעתיד.
באופן כללי, רוב הזמן ה - VIX (התנודתיות המגולמת במחירי האופציות) גבוה מהתנודתיות בפועל של השוק - למעשה התנודתיות האמיתית של השוק כבר מזמן מתחת ל- 10.....
מכיוון שיש פער די גדול רוב הזמן בין סטיית התקן בפועל של השוק לבין סטיית התקן המגולמת מחירי האופציה, מסחר אלגו באופציות גורם לצמצום סטיית התקן הגלומה של האופציות (כפי שגרם לצמצום פער BID/ASK במחירי מניות ) ולכן הפער בין VIX לסטיית התקן בפועל יקטן.
הקשר בין סטיית התקן בפועל ל - VIX הוא ברור מאליו - שסטיית התקן של המדד עולה, כך עולים מחירי האופציות בגלל הגידול במרכיב התנודתיות בתמחורם ולכן ה - VIX עולה, אך ישנם מצבים בהם העצבנות מביאה את הפרמיות על האופציות למחירים יותר גבוהים, בלי שקורה כלום בשוק, יש "צפיה" למשהו וסוחרים מוכנים לשלם יותר על האופציות=ה - VIX עולה.
היום זו דוגמא מצויינת - SPY יורד ב - 0.25% עכשיו אך ה- VIX קפץ ב- 12% . למה? ככה. כי יש עצבנות בגלל קפריסין וכנראה יש ביקוש ל PUT .
רצ"ב המסמך הרישמי המתאר את חישוב ה - VIX שלב אחר שלב http://www.cboe.com/micro/VIX/vixwhite.pdf
זה לא חומר פשוט.
אני שב ומדגיש - לא התיחסתי למסחר אלגו במניות, אלא במסחר אלגו באופציות על המדד. התחכום של השחקנים מאפשר להם לקנות/למכור אופציות במחירים יותר נמוכים ועדיין להרוויח - "מחיר נמוך" אומר רק דבר אחד - סטיית תקן גלומה נמוכה ולכן מסחר אלגו באופציות "מדכא" את ה - VIX . נראה זאת בשנים הקרובות באופן ברור כשנשווה את הפערים בין VIX לשונות בפועל של השוק על פני שניםמסחר מבוסס אלגו לא מלבה תנודתיות??
זה מה שמספרים לנו כל הזמן בתקשורת.
מה שאתה אומר זה בעצם ההיפך המוחלט: אלגו מדכא תנודתיות.
נערך לאחרונה על ידי tby, 18.03.2013 בשעה 21:14
שלום שחקן
האם כשאתה אומר אסטרטגיה לטווח ארוך כוונתך לאסטרטגיה שמצליחה להתגבר על אפקט הקונטנגו (כפי שתואר יפה ע"י טיבי).
אם כן אשמח לשמוע על אסטרטגיה זו גם מבלי שהויקס יגיע ל 10.
"כשמשחקים פוקר אתה אמור לדעת תוך 15 דק' מי יספק את הרווחים , אם אתה לא יודע כנראה שזה אתה."
?????? להבנתי את המדד ואופן חישובו , ההסבר פשוט לא נכון - אפילו לא קרובמתמטיקה היא של 500 נירות שונים ברמת פיזור רנדומלית על פני חודשים ביחס למשקל
כל נייר במדד. מכיוון שכך, אנו לאריכולים לקבל 0 כתוצאה ממיעוט משתתפים אלא רק מפרמטר
הזמן - בכדי שנקבל ויקס אפס (ואני נמנע מלפרט את כל הנוסחאות בכדי שלא להטריח אך אוכל
להרחיב במידה ויעניין) אנו זקוקים לאחד משניים:
רצף ימים, סביב כ 35-40 רצופים בהם המדד מסיים בתנועה של עד 0.2% לכיוון.
או
רצף עליות של כ 20 ויותר ימים רצופים וללא זינוק של אף מניה פרטנית.
TBY, במקרה קיצון שבאמת ה VIX יקפוץ-
האין זה "יכפר" על כל השחיקה ואף יותר?
הרשאות
הגב עם ציטוט