http://www.globes.co.il/news/article...p_firstarticle
שיא החוצפה לפני 5 ימים פירסמו שאין להם מושג
http://maya.tase.co.il/bursa/report....port_cd=800519
אם זאת לא עילה לחקירה פלילית אז אני לא יודע מה, בטח חיכו שכל המקורבים יפטרו מהאג"חים...
http://www.globes.co.il/news/article...p_firstarticle
שיא החוצפה לפני 5 ימים פירסמו שאין להם מושג
http://maya.tase.co.il/bursa/report....port_cd=800519
אם זאת לא עילה לחקירה פלילית אז אני לא יודע מה, בטח חיכו שכל המקורבים יפטרו מהאג"חים...
פייר, כל הכבוד לטיבי.פורסם במקור על ידי newbie
הם אומרים בדיוק את מה שהוא אמר. השווי של NSI ירד ואנחנו צריכים לתת לבנקים את המזומזנים של הפרעון הקרוב כדי שלא יקחו לנו את הנכס.
מדוע אגח4 נסחר כעת ב- 55 ואילו אגח 12 רק ב- 48?
חבס אג"ח 12 אינו מבוטח בשום שיעבוד ולאג"ח 4 יש את סטאר.
שיעבוד שהיה שווה לפני שלושה חודשים יותר מהאג"ח (והיום מי יודע...)
בכל מקרה, בפירוק אין לך סיכוי לדעתי לראות ערך באגח 12, אלה רק באגח 4, לו יש שיעבוד שאני מקריאת הדוחות חשבתי שהוא סביר, בניינים בכמה מאות מליוני שקלים בשוויץ + חבס טוליפ שמחזיקה את ההלוואה לNSI - למעשה הזרמת המזומן לטוליפ היא עוד פחות לרעתך, כי היא מגדילה את הסיכוי שטוליפ שווה משהו אחרי שמחסלים את ההלוואה של הבנק. (אחרי הכל כבר היום יש שם עוד 50 מליון ש"ח במזומן - ובימים האחרונים כניראה שהוזרם לשם עוד או לפחות הבנק דואג שיוזרם לשם עוד.
בכל מקרה, 12 כניראה השקעה פחות גרועה מ 4.
NSI זו ריט (כמו ריט הישראלית) זו פלטפורמה נפוצה בעולם להשקעה בנדלן , בישראל משום מה זה עדיין לא "נתפס" בחברות סחירות -הרעיון של ריט זה פטור ממס בחברה אך דרישה להעברת 90% מהרווחים לבעלי המניות כדוידנד כל שנה - כלומר זו מניה עם איכויות של אגח כי מחוייבת לחלק רווחיה.האם אתה יכול להרחיב לגבי מסכת השיקולים כאן?
NSI עצמה היא ריט מעורבת - מחזיקה משרדים , קניונים ונכסים לוגיסטיים = הכל נכסים מניבים (חישבו עלגב ים / עזריאלי / מבני תעשיה ביחד) שעוסקת גם בייזום נכסים חדשים אך במינון זניח ביחס להיקף הנכסים
עפ"י דוחות החברה, ערך הנכסים (לאחר שיערוכים) נמוך מערך הכינון (בניה מחדש) של הנכסים - כלומר הנכסים משוערכים נמוך. בנוסף שווי השוק עוד נמוך הכ 50% מההון כך שכל ש"ח קונה רכוש ב - 50% משוויו הנמוך.
אינני אומר כי השווי בספרים , כמה שהוא נמןך, לא ישחק עוד בעקבות שיערוכים מטה, אך לי זה כבר לא משנה - יש "מקדם הגנה" לכל העניין.
מקדם ההגנה - החברה ריווחית בתפעול. ההפסדים הם משיערוך נכסים אך התזרים מזומנים חיובי - החברה בוחרת לשלם דוידנדים במניות - כלומר לשמור את הכסף בקופה על מנת להוריד מינוף - וזה מה שגורם לדעתי חלק מהלחץ במניה
מקדם ההגנה נוסף זו תשואת הדוידנד שתתקבל מ - NSI - בטווח בקצר ובטווח הארוך (אינני קונה בשביל סיבוב) - במחיר הנוכחי היא מעל (במניות או מזומן15% ) , אך ששיעורי התפוסה במשרדים יתחילו לעלות, התזרים יגדל ויפצה על ירידה בשכר דירה אם תהיה. לבסוף השוק יתאושש , מחיר המניה יזנק (יותר רווחים, פחות סיכון = דרישה לתשואת דוידנד יותר נמוכה - מאוד נמוכה כי זה יחשב נכס סולידי מאוד.....)
כפי שכתבתי בעבר , אני מחזיק ריטים בארה"ב שקניתי בעיצומו של המשבר עוד ב - 2008 / 2009 - היה בדיוק אותו סיפור, והרווחים הם (ועדיין הריטים לא הגיעו לאן שצרכות להגיע) של פי 5 עד 10 - זה מה שיהיה ב NSI - אך צריך 5 שנים של סבלנות בלי לבדוק כל יום "מה זה עשה" - NSI לא תעשה פי 10 , אך פי 4 בקלות.
אני מדגיש את נושא הסבלנות - יש לי השקעה גדולה מאוד במניות בכורה של פרדי מק. רכשתי אותם ב - בפחות מ 2 סנט לדולר ב - 2010 . עלו פי 5 ל - 10 סנט לדולר וירדו כל הדרך חזרה ב - 2012
האם השתנה משהו בחברה - כן - המצב השתפר. האם תזת ההשקעה שלי השתנתה? -לא. האם מצב השוק השתנה - כן - המצב השתפר. אז קניתי עוד, "ההימור" רק גדל.
היום זה כ- 11 סנט לדולר. הפיתוי למכור אדיר, אך תזת ההשקעה היא שזה יגיע ל דולר - פי 50 על השקעה .....
כך עם NSI - זה זול, מאוד זול ויש לזה פוטנציאל מאוד גבוה.
שאלה מצויינתמה יקרה אם הבנק יתרגז על החברה של חבס (טוליפ?) שמחזיקה במניות NSI וידרוש את מניות הערבון? האם זה לא יגרום להצפה של השוק במניות NSI כאשר הבנק יבקש להנזיל את הערבון?
התשובה אולי תפתיע - אין לבנק שום כוונה לעשות זאת - יש לו בטחונות של 200% על ההלוואה.
הוא יהיה מוכן לוותר לחבס על אחוז הבטחונות רק לא להגיע למצב שהוא לוקח המניות
גם אם יקח המניות - ראשית הוא יקח המזומן שבפקדון וישלים לסכום ההלוואה עם המניות - במקרה כזה הבנק לא ירוץ לשוק למכור - הוא יחפש משקיע שיקח את החבילה - ויתן שוב הלוואה למימון....
הגרף של מניית NSI נראה כמו בואינג שאיבד את המנועים שלו, צלילה מהירה למטה, ללא שום התישרות בדרך. אם הייתי מנתח טכני הייתי אומר להמתין עם קניה של NSI עד שיהיו סימני התייצבות.
היי אייל, איפה אתה מסתכל על הגרף של NSI?
למעוניינים:
http://www1.bizportal.co.il/article/354865
הנה קישור לגרף:
http://www.reuters.com/finance/stock...ymbol=NSTEc.AS
הם לא מבינים כל החברות שלא מחזירות חובות שבסוף יאבדו אמון בדוחות שלהם
וברואי חשבון שלהם ופשוט לא יתנו להם שקל לגייס.
מצד שני המוסדיים זה משחק מכור והציבור זה חבורה של פראיירים
ולכן סביר שזה יימשך עוד.
עד סופשנה ישנם 25 מליארד שח אגח קונצרני שצריכות להיפרע.
מי יכול להכין רשימה לטובת חברי האתר של חבסים בקנה?
הרשאות
הגב עם ציטוט