שלום חברים מזמן לא ראינו אתכם ככה מקובצים כולם. למבו חבר יקר אמנם, אבל אודי חמודי תמיד ישמח לטפטף קצת רעל, מעניין איפה ניובי ולמה לא תרם לנו גם הוא מעט מדברי הארס האהובים עליו כל כך. קחו סיכונים בהגיון.
שלום חברים מזמן לא ראינו אתכם ככה מקובצים כולם. למבו חבר יקר אמנם, אבל אודי חמודי תמיד ישמח לטפטף קצת רעל, מעניין איפה ניובי ולמה לא תרם לנו גם הוא מעט מדברי הארס האהובים עליו כל כך. קחו סיכונים בהגיון.
לכל טרנד אליו מצטרפים בנקים מרכזיים , סופו להיגמר בפיצוץ מרהיב.
כאשר משחקים all in בסוף זה נגמר בפיצוץ.
תסתכלו על מגוון הבועות ופיצוצם בשלוש מאות השנים האחרונות.
אגב, בפעם הקודמת שהסילבר והגולד התרסקו בשנות השמונים, הרמז הכי טוב לפיצוץ היה הצטרפות של הבנקים המרכזיים לחגיגה.
מובטח כי יגיע פיצוץ, הבעיה שלא נדע את התיזמון....
להגיד שהבנקים המרכזיים "נכנסים למשחק" זה כמו להגיד שבעל הקזינו "מצטרף למשחק" בקזינו.
הוא לאבאמת משחק, והוא לא באמת מפסיד או מרויח.
בעל הקזינו יודע שהז'יטונים שלו לא שווים כלום בעולם האמיתי ובסוף צריך להחליף לכסף אמיתי. הבנקים המרכזיים תמיד היו אלו שהחזיקו ברוב הזהב בעולם, עובדה הזהב של פורט נוקס והזהב של הבנק הפדרלי במנהטן לא זז משם כבר יותר מ 60 שנה.
כדאי לזכור שאנחנו חיים בקזינו הזה. אני לא אומר שהז'יטונים לא שווים כלום. הם שווים הרבה, כל עוד בעל הבית לא השתגע. לכן כדאי להחזיק קצת זהב כביטוח למקרה שבעל הבית ישתגע.
אני חושב ש"מלחמת המטבעות" זו פיקציה עיתונאית - הרי בעצמך אמרת - היורו החל ב 1.05 לדולר והגיע ביוני 2008 לשער 1.57 (אני ברמות 1.45 מכרתי יורו ) - ואף אחד לא דיבר על מלחמת מטבעות - אלו יחסי סחר שמתקנים את עצמם עפ"י המצב .אתהבאמת חושב שמלחמת המטבעות נגמרה? אתה באמת חושב שברננקי ירשה לדולר לחזור לרמות של 1:1 מול היורו? (אגב, היורו החל דרכו ב 1.05 דולר ליורו).
ברננקה לא שולט על שער הדולר - הוא שולט רק על הריבית - והיא תעלה, והדולר יתחזק, בייחוד מול היורו - אירופה 24-30 חודש אחרי ארה"ב בהתאוששות ואין לי ספק שהיורו יחלש מול הדולר אם הצמיחה והירידה בגרעון הממשלתי בארה"ב ימשכו
אינני מסכים שההתאוששות בארה"ב רגעית. ארה"ב לא מושפעת מהביקושים של סין - זה הפוך. מיתון בסין (שאינני חושב שיקרה, אולי ירידה בקצב הצמיחה) יהיה ברכה - הלחץ על הסחורות ירד, המחירים ירדו, הייצור יוזל וארה"ב ש 70% מהתל"ג זה צריכה פנימית - תהנה מזה.אתהבאמת חושב שאפשר לנתק את ההתאוששות הרגעית בארה"ב מהמיתון המתקרב אולי בסין?
בהחלט אפשר להפריד בין כלכלות, אך היופי בסחר ביןלאומי ושווקי מטבע משוכללים זה ההיזון החוזר שמחזיר את העולם לשיווי משקלהאםבאמת אפשר להפריד ככה בין הכלכלות? אתה סיפרת על המצב במזרח אירופה. העולם הוא כפר גלובלי ואי אפשר להחזיר הגלגל אחורה.
כל מטרת המדיניות המוניטרית - QE וריבית זה להשיג ירידה באבטלה - זה המנדט של הפד יחד עם שמירה נגד אינפלציה . הפד סימן מטרה ברורה - 6.5% אבטלה תביא להתחלת עליית ריבית. 6.5% אבטלה זה לא תעסוקה מלאה, זה רחוק מזה.אם לא תהיה אינפלציה, ה QE לא יגמר. וזה עניין של הגדרת ה QE כי כל מטרתו של ה QE היא להביא אינפלציה (שהיא הסימן האמיתי להתאוששות כלכלית).
כמובן שתוכל לומר שמטרת ה QE היא להקטין האבטלה, אבל כל עוד אין אינפלציה (ואולי ר"ל יש דפלציה) אז זה סימן שאין לחץ על אמצעי יצור ולכן אין סיבה שאבטלה תקטן. אם הדולר יתחזק מן הסתם האבטלה תעלה כי התחרותיות של הכלכלה האמריקנית תקטן.
יתרה מכך, מכיוון ש 70% מהביקושים בשוק האמריקאי הם מקומיים, צמצום הגרעון הממשלתי ע"י הקטנת תקציבים - מוריד מהביקושים ומקזז את העליה שנובעת מהתעסוקה - זה המודל הקלאסי - במיתון על הממשלה להגדיל הוצאות על מנת לעודד צמיחה / תעסוקה ואז לצמצם הוצאות שהצמיחה ברת קיימה על מנת למנוע אינפלציה
שים לב מה קורה כעת לנכסים:
לי זה ברור, הגיע עת החמישיות והשישיות.
לאחרהגולד והסילבר לפני כמה שבעות שחטפו עשיריות, לאחר מכן היפאנים=הניקי שחטף עשריות, כעת בארופה רואים שלשות, אמריקה מתקרבת לזוגיה ולקינוח גולד חוטף חמישיה והסילבר חוטף שבעיה- כעת, סילבר מתחת לעשרים כעת!(שיא=50).
לעומת זאת , דולר אינדקס מזנק....
מזלנו, שאצלנו "דילגו" על העליות לשיא קודם 1340... אז השוק צריך לקוות שכאן המכה תהיה מרוככת בהתאם...
למבו,
שימור הון זו אסטרטגיית השקעה שמטרתה ליצור תיק בעל תנודתיות נמוכה, כאשר משלמים על כך בתשואה יותר נמוכה .ואולי תתיחס אל הזהב כאל שימור הון?
אתה חוזר על המנטרה הזו שוב ושוב, אין לי וויכוח שבטווח הארוך הזהב עשוי לשמור על ארכו מתואם לאינפלציה, תלוי מתי רכשת אותו.
הבעיה היא במקום אחר- אתה מציג את הזהב כנכס אופטימלי לשימור הון - והוא לא:
1. הסברתי כבר קודם - שימור הון לטווח ארוך זה רעיון רע כי אתה מפסיד במונחים של כוח קניה
2. שימור הון בנכס תנודתי יוצר בעיה של מועד מימוש - דווקא שתרצה לממש, אחרי עשרות שנים או בטווח קצר יותר, אתה תלוי במחיר השוק - שהוא תנודתי
3. שימור הון בטווח קצר מאוד - מזומן. בינוני - אגח ממשלתי צמוד - תחזיק לפדיון , בטווח ארוך - מניות, נדל"ן -יתנו תשואה טובה לאין שיעור (הראתי פי 22 ב - 85 שנה)
4. אני חולק עליך שבימי קדם החזיקו עושר בזהב - עושר הוחזק באדמות, עדרים, נשים, נדל"ן. זהב היה מטבע כי היה פרקטי למטרה הזו - אבל כבר אז היה ברור שעדיף שתהיה לך תרנגולת שמטילה ביצים או פרה נותנת חלב, מאשר לשמור את שוויה בזהב מתחת למזרון.
5. אם אתה חושש מאינפלציה - הרי ברור שבימי קדם לא היתה אינפלציה..... הקונספט של זהב כשומר על ערכו באינפלציה - הראתי לך מהנתונים כי אינו נכון.
6. אם אתה חושש מקטסטרופה כללית שתהרוס את הכלכלה לחלוטין ונחזור לבסיס זהב - אז יש הגיון להחזיק זהב, אבל פיזי - אך גם רובים ואוכל וכו'- בכל סנריו אחר שבו בכלכלה עובקת משבר חריף ביותר אך לא עוברים לזהב (כי לא פרקטי בכלכלה מודרנית) - מחיר הזהב ירד בגלל חוסר ביקוש להרבה מתחת ל 900 דולר מחיר הכריה שלו
7. כל מי שרכש זהב בשנתיים וחצי האחרונות, בגלל פחד שהבלוגים הכניסו בו - הפסיד נומינלית. כבר אינני מדבר על אובדן הרווח / תשואה אם ההשקעה היתה מבוצעת בנדל"ן / מניות
8. אתה מניח שיש ביקוש חזק לזהב ומחירו יעמיר כי "הסינים, ההודים, ובנקים מרכזיים...." - אז מדוע הזהב יורד כל כך חזק? - אין לך הסבר. ההסבר שלי - היתה בועה שעודדה ע"י בעלי אינטרסים שמכרו זהב כהדג לאינפלציה ו/או התמוטטות המערכת והאינפלציה לא מתממשת, הכלכלה מתייצבת ולאנשים נמאס להפסיד תשואות במקומות אחרים.
טעות בידך. ברננקי רוצה אינפלציה ורואה בדפלציה אסון.
עבודת ה PHD שלו (בהנחיית פישר ידידנו) מדברת על הטעות של הפד ב 1929 כאשר לא הדפיס מספיק כסף (זרק כסף מהליקופטרים).
הדפלציה נתפסת כאסון ובצדק כי משמעותה שאנשים לא ישקיעו במפעלים חדשים אלא ישבו על החסכונות. ברננקי יעדיף לטעות לכיוון האינפלציה מאשר לכיוון הדפלציה.
מסכים איתך. ברננקי רוצה אנפלציה במידה , לא יותר מ- 4 אחוז. רוצה דולר נמוך. והוא אכן חושש מדפלציה.
האמת כל אחד והפחדים שלו. מרקל חוששת כמו מאש מאינפלציה (גרמניה,שנות השלושים , נאצים...).
ולכן היא אוהבת צימצום ולא הרחבה....
הסיבה היחידה שזה עשוי להצליח לברננקי , זה כיוון שהוא יכול להשפיע על המטבע העולמי. (כמו שכתבתי מקודם, אין לו שליטה על התחייבויות דולריות, אבל כן יש לו שליטה על הצע).
בוקר טוב למנהל המאמרים ILEEAVIV,
בתור אחד שאך מימן חופשה מלבבת ברומא לאחד הגנבים בשוק, אתה נראה די רגוע הבוקר. בהצלחה.
ונדמה לי, ואדבר בשם עצמי ולא בשם "נביאי הזעם" כדבריך, שאני/אנחנו לא מטפטף/מטפטפים רעל,
אלא מנסה/מנסים בכל הכוח לצעוק - קחו סיכונים בהגיון !!!
זוכר את הציטוט מסיפור הילדים החביב "מעשה בחמישה בלונים".......
בברכה,
אודי
אם כבר דיברת על פורט נוקס
כדאי לדייק ולציין שהדו"ח הרשמי האחרון של הממשל האמריקאי על מה מוחזק שם היה ב 1955
מאז , אין דוח רשמי ולא יודעיםבאמת מה יש שם ומה נמכר או הולווה לשווקים.
כנ"ל לגביי הזהב של הפד.