שווי אלביט לאחר הסדר

[פשוט עם]

אם החיים היו כל כך פשוטים, כולם היו מליונרים מזמן.....



לגבי מודל של תזרים מזומנים לאלביט - אתה מוזמן לנסות להציג כזה מודל - נראה מה שווי חברה שיצא לך

הערכת שווי זה יחסית פשוט.
החלק המסובך זה להבין את המניעים וההתנהגות הלא רציונלית בשוק ההון.

לגבי שווי לאלביט על בסיס תזרים מזומנים, כפי שכבר כתבתי =חברת אחזקות כאלביט צריכה לקבל שווי מאזני ולא תזרימי

[tby]

שני נושאים -

1. מצגת "הסדר חוב" של אלביט - אני לא מבין כיצד הם לא מתביישים להציג את אומדן שווי החברה - לא רק ששווי פלאזה נקבע עפ"י ההון העצמי ולא עפ"י שווי השוק, אלא שווי אלביט מדיקל נקבע עפ"י שווי השוק + הלוואות הבעלים........

2. הצעה חדשה הפעם ממחזיקי האגח - המרת מליארד ש"ח ל - 95% מהמניות ופריסה מחדש של החוב הנותר. הרעיון הוא אחרי ההמרת החוב, להקצות מניות נוספות לבנק הפועלים על מנת לקבל ממנו שקט תעשייתי בקשר לחוב המובטח במניות פלאזה. המשמעות של הנפקת 95% מניות תמורת חוב ואח"כ עוד כ - 10% מניות (אני מניח) אומר מחיקה כמעט מוחלטת של מחזיקי המניות הקיימים.

לטעמי רמת החוב נותרת גבוהה מדי, גם לאחר מחיקת / המרת מליארד ש"ח למניות. רצוי שאת היתר יהפכו למניות בכורה - כך יהיה ערך למניות החדשות רק לאחר שמניות הבכורה יפדו / יקבלו שווי.