השאלה היא האם כדאי למכור את המניות ביום הראשון למסחר (12/5) ?
לדעתי לא.
אני מניח שהמניות יסחרו ביום הראשון במחיר המשקף 1.0-1.2 מיליארד שח לחברה - בין 5 ל-6 ש"ח למניה.
במידה וכלל ביטוח לא תימכר עד 30/9, הבעלים יזרימו עוד 500 מיליון שח לפיתוח בעוד ששיעור אחזקתם לא ישתנה. כלומר- שווי פיתוח יעלה לכיוון ה-1.5-1.7 מיליארד ש"ח וכל מניה תהיה שווה 7.5-8.5 ש"ח.
מאחר וכל הנראה ביום המסחר הראשון לא נדע אם כלל ביטוח נמכרת, כדאי לחכות.
- אם כלל ביטוח תימכר עד 30/9 - סביר שהמניה תעלה ואולי תגיע למחיר של 6 ש"ח - דיסקאונט מסוים לעומת הצעת הרכש כ 6.5 שח בדצמבר 2015/2016- מכירת כל המניות המוחזקות על ידך.
- אם כלל ביטוח לא תימכר - כדאי לחכות להזרמה של 500 מ' ש"ח לחברה ב-30/9 ואז למכור את המניות שלא מכוסות בהצעת הרכש - בערך מחצית המניות שבידך- אני מעריך במחיר מניה של 8 ש"ח.
בנוסף יתכן לחץ מכירות על המניה ביום הראשון.
הגב עם ציטוט