הנבואה ניתנה לשוטים.בוא תגיד לי כמה להערכתך אני אקבל החזר באגורות לפי הדרך שהצעת ומתי זה יקרה?
יש כל כך הרבה משתנים ואי וודאויות שהעיקרי שבהם והוא הדומיננטי והחשוב בכל הסדר שהועלה עד היום - שווי נכסי פיתוח לטווח בינוני / ארוך.
הנחת העבודה שלך כל העת שיש המון שווי בפיתוח / אחזקות ואתה מוכן לתת לדנקנר המשך שליטה בכל הפרמידה תמורת 400 מליון ש"ח באחזקות -כי אתה חושב שהנכסים ישביחו מאוד. מי שמאמין בתסריט כזה , ואם אכן תסריט כזה מתממש - אפשר לקבל יותר מפארי - 18 חודש של שוק שורי, השווי הנכסי של אחזקות פיתוח עולה ב 30% - הרווחת בגדול.
בסנריו של דישדוש אף אחד לא יכול להעריך איזה שווי יהיה עוד 18 - זה כבר מאוד תלוי בכמה הון חדש יוזרם לפיתוח ואיך יהיה מבנה החוב לאחר הסדר.
לדעתי פיתוח כעת שווה 0 , אז ברגע שהמוסדיים יהפכו למחזיקי המניות והמניות יהיו סחירות - יהיה להם ערך.
יחד עם זאת, כל הדיון הוא תאורטי, את השווי שניתן היה לחלץ לפני 6 חודשים, לפני פעולם של נושי פיתוח - כבר הפך להיות בלתי אפשרי. טענתי כל העת שהנציגות גורמת נזק גדול -וזה התממש - מדובר במאות רבות של מליונים של שקלים שהיו יכולים להיות אצל נושי אחזקות, אך כעת הן יעברו לנושי פיתוח - שזכותם להנות מאפסייד בהסדר.
הגב עם ציטוט