אידיבי אחזקות - הסדר

[tby]

נראה שהסוף הגיע לסאגת אידיבי אחזקות, הדבר האחרון העלול לעכב את השתלטות בן משה / אלשטיין זו פניה לבית המשפט העליון - אך פניה זו חסרת תועלת אין כאן שום סוגיה עקרונית או החלטה בעייתית של בית המשפט המחוזי- זכותם של הנושים לא לקבל הצעה גם על בסיס "ערכי" ולא רק כלכלי, מה גם שלדעתי לטווח ארוך יותר ההצעה הטובה יותר התקבלה.

עכשיו יש מספר משמעויות פרקטיות:

- פרוק אחזקות עצמה - כצפוי המניה תהיה שווה 0.
- רישום למסחר של פיתוח שיבטיח את שרידותה בכל תרחיש - אם יהיה חסר כסף יגייסו בזכויות
- הצפה של תביעות מכל סוג ומין נגד האורגנים של כל הפרמידה - הפעם החברות עצמן תהינה בצד התובע והנתבעים לא יוכלו להעזר במשאבי החברה


בנוסף יש לציין כי ההפחדות על "טריגרים" בהלוואות פיתוח שיופעלו בהעברת שליטה ויגרמו לפשיטת רגל התבררו , כפי שכתבתי פעמים רבות, כסיפורים חסרי משמעות

מי שקרא את פס"ד של אורנשטיין על בקשת ההסדר הכפוי של פיתוח ביוני 2013 , לא הופתע מהפסיקה שאפשר לכפות הסדר על החברה - זאת כתבתי אז

מקריאה של פס"ד שניתן עולות מספר החלטות בסוגיות משמעותיות לעתיד הסדרי החוב בישראל

1. לדעת בית המשפט , אין הכרח בהסכמת החברה בביצוע הסדר עפ"י סעיף 350
2. ניתן לדון בחדלות פרעון של חברה , גם שמדובר בחדלות פרעון עתידית, שלא במסגרת תהליך פרוק

ועתה גם ברור שיש הבחנה בין "הצעת החברה" ל"הצעת בעל שליטה" - אני מניח שבעתיד יבואו הנושים לבית המשפט בטענה שבעל השליטה צריך למממן מכיסו את תהליך ההסדר שמבוסס על הצעת בעל השליטה - כי אם ההצעה לא תתקבל - מדוע שהנושים יממנו אותה ?

אם קביעה זו היתה קיימת לפני פרשת אחזקות, אזי היו נחסכים עשרות מליוני שקלים של החברה שהלכו למימון "הצעת בעל השליטה" שהתחזתה ל"הצעת החברה" כולל מסע יחסי הציבור , עו"ד , מעריכי שווי וכו'. אגב - זה לא מאוחר לתבוע את הכסף , אך זו טיפה בים של תביעות שממילא דנקנר/גנדן לא יוכלו לשלם במלואם .

המרוויחים הגדולים מכל הסיפור הם אנשי "תעשיית ההסדרים" וקרן יורק שהשקעתה באגח פיתוח והפעלתנות להבטיח את התשלום יצרו לקרן רוח הוני ניכר בזמן קצר ביותר

[yehiel]

ברוח הדברים של tby, ראו המלצות מהפכניות של ועדת אנדורן בכתבה המצורפת מהבוקר:

http://www.calcalist.co.il/markets/a...619330,00.html

נשאר לקוות שעד והשלמת עבודת הועדה והחקיקה בעקבותיה, ההמלצות המהפכניות לא ירוקנו מתוכן.

[rinmat]

ההחלטה של אורנשטיין תצטרך לעבור מבחן בבג''ץ, אורנשטיין פסק כצפוי אבל פסיקה על תנאי,
אם מה ששמענו בהקלטה של בן משה שהוא מייצג קבוצה, אז הרבה מים יעברו על שההסדר ייכנס לתוקף, השופט חושב שתוך שבוע רגולטורים יעשו את את העבודה, את זה אני רוצה לראות...
ועוד אחרי זה יש ערעור של נוחי, בקיצר, הסחבת נמשכת ולא התקדמנו לשום מקום, העיקר שכולם מרוצים שנוחי בחוץ.

[eyal12]

איזה קבוצה? ביתר ירושלים?

אם בן משה ימציא המסמכים המתאימים אז ההקלטה היא קשקוש, ברור שמישהו ניסה למשוך אותו בלשון וברור שאפשר להציג כל דבר איך שרוצים אם מוציאים דבר מהקשרו. עצם זה שהשיחה מוקלטת מראה שהיתה למראיין מטרה.

בעבר לא היתה לי דעה על דנקנר, אבל ככל שהסאגה הזאת מתפתחת אני שמח שהוא הולך, עקב הלכלוך והגועל נפש שהוא מדרדר אליו את התהליך. איך הבנקים נתנו מליארד שקל הלוואה אישית למי שההון האישי שלו כ 100 מליון? איזה משחקים מלוכלכים הוא שיחק שם? הוא עדיין בחקירה לגבי הרצת הני"ע שלו, ולאור התנהגותו כעת, לא אתפלא אם יחשפו עוד האשמות.

אגב, גרנובסקי אמר בראיון שהוא לא מוכן להגיד מאיפה הכסף שלו ...

ועוד הערה, מפי מנכל קרן פנסיה גלעד: שדנקנר יממן מאבק השליטה מכיסו ולא מכיס הנושים, לאחר שבית המשפט פסק שהצעתו היא לא הצעת החברה אלא הצעת של בעל עניין.

http://www.calcalist.co.il/markets/a...619699,00.html

ההחלטה של אורנשטיין תצטרך לעבור מבחן בבג''ץ, אורנשטיין פסק כצפוי אבל פסיקה על תנאי,
אם מה ששמענו בהקלטה של בן משה שהוא מייצג קבוצה, אז הרבה מים יעברו על שההסדר ייכנס לתוקף, השופט חושב שתוך שבוע רגולטורים יעשו את את העבודה, את זה אני רוצה לראות...
ועוד אחרי זה יש ערעור של נוחי, בקיצר, הסחבת נמשכת ולא התקדמנו לשום מקום, העיקר שכולם מרוצים שנוחי בחוץ.

[tby]

פרשת אידיבי עוד תכה גלים במעגלים הולכים וגדלים -

נגד בנק הפועלים קיימו שתי תביעות של בעלי מניות בפועלים על נזקים בגין הפרשה -

האחת סביב מתן ההלוואות לפיתוח ודחייתם ל 3 שנים ללא קבלת בטחונות , כאשר כבר היה ברור שפיתוח בבעיה - שם בית המשפט הורה לבנק הפועלים למסור לתובעים את הפרוטוקולים של ועדת האשראי שלו על מנת שיברר על סמך מה התקבלה ההחלטה ומי דחף אותה - הרי צדיק אחר ממשפחת דנקנר ישב שם -דני דנקנר.

השניה בנושא חובות טומוהוק - החברה הפרטית של דנקנר - ששם בנק הפועלים לא נקף אצבע לגבות את החוב .

בעבר כתבתי שאני עוד מצפה לתביעה נגד בנק הפועלים סביב החובות של זיסר -זה כנראה רק שאלה של זמן.

תביעות נגד הבנקים יסייעו בעתיד להקשחת בטיפול באנשי עסקים שחייבים לבנק - טיפול מוקדם של הבנקים יסייע בעקיפין גם למחזיקי האגח .

[yehiel]

2 הערות:

1. נדמה לי שהשופט התאמץ במיוחד להתיחס לכל טענות דנקנר ולהפריך כל טענותיו אחת לאחת - כדי לגרום לדנקנר לשקול בכובד ראש הגשת ערעור. ואם הרגש יגבור על השכל, והוא בכל זאת יחליט לערער - ההחלטה המנומקת והמעמיקה (45 עמ') - מדברת בעד עצמה.

2. אמנם אין לי שמץ מושג מהן מקורותיו של בן משה, אך הסכמתו לחשיפה מלאה של מקורותיו, ובטחונו העצמי בראיון אתמול (לאחר דיון בבימ"ש) נותנים תחושה שהוא יקבל ציון עובר.

[barnash]

לחברי הפורום
אשמח לשמוע דעות האם יש עדיין מקום להכנס לאגח אחזקות ואם כן האם ל ה לנוכח המיסוי המופחת או ל ד, לנוכח הפארי העדיף?
כמו כן האם יש מישהו שיודע האם יש משמעות לקופון הצפוי באגח ד בפברואר,תודה למשיבים.

[tby]

מי שחשב לרגע, שעו"ד של הצדדים השונים פרשו לעיסוקם, פשוט טעה.

יש מחלוקת על שאלת הריבית על התשלומים שהועברו ע"י פיתוח לנאמנות - הנושים רוצים לקבל ריבית מפיתוח גם על התקופה שהכסף ישב בנאמנות , ויש שדורשים בכלל ריבית פיגורים , כאילו היה זה אי תשלום בזמן של החברה.

האמת היא שהנושא מאוד פשוט - בית המשפט קבע שהתשלום לנאמנות יחשב כתשלום בפועל לנושים וכך לא נראה הגיוני שהחברה תישא בעלויות על כסף שממילא שילמה לנאמנות - עפ"י הוראות בית המשפט
מטרת הנאמנות היתה לשמור על הכסף כך שיחולק כהלכה במקרה של הסדר בפיתוח - למנוע העדפת נושים, כאשר חלק מהנושים ביקשו לכפות הסדר ואילו החברה טענה שהיא סולבנטית. יוצא איפה שמחזיקי האגח הקצר ואלו שהיו זכאים לפדיונות נפגעו יותר ממחזיקי האגח הארוך - שהם אלו שהגישו הבקשה להסדר.

ילפיכך, ההחלטה הוגנת לגבי פיצוי היא שמי מהנושים שמרגיש שנפגע - ולא תמך בהצעה להסדר ו/או העברת הכספים לנאמנות יקבל פיצוי מאלו שביקשו הסדר והסכימו להעברת הכסף לנאמנות - לא עלה על הדעת שמי שהסכים להסדר או להעברת הכסף לנאמנות - יפוצה כי זה שירת אינטרס שלהם להגן על כספם.
כלומר אלא "שרכשו" ביטוח ע"י פניה לבית משפט , ישלמו את "הפרמיה" לבעלי החוב שנפגעו מהעניין. יש בזה גם מהרתעת נושים לפנות לבית המשפט מוקדם מדי עם בקשות להסדר - כי כעת הם ישאו בסיכון של תשלום נזקים במידה וטעו.

מהרגע שמקבלים את העיקרון, כל שנדרש זה אקסל פשוט - כל נושה שהתנגד לתהליכים כמה תוספת ריבית רגילה היה צריך לקבל על הסכום בנאמנות עפ"י הסכמיו עם החברה - זה הנזק, והנזק צריך להתחלק פרופורציונאלית שווה בשווה בין כל הנושים - כך שאלו שנפגעו פחות יפצו את אלו שנפגעו יותר

מה הכנ"ר מציע? - לתת למשקיף או מומחה להתחיל לנהל מו"מ בין כל הנושים והחברה על מנת למצוא פתרון.....

כלומר כל עו"ד של כל הצדדים + המשקיף / מומחה ירשמו שעות מכאן עד הודעה חדשה על מנת למצוא פתרון כיצד לחלק את כבשת הרש כשיש סיכוי שכלל לא יגיעו להסכמה. דרך נהדרת להמשיך ולפרנס את כולם במקום שהשופט יחליט ונגמר העניין.

[SHLOMO1.COHEN]

אשמח להסבר בעיניין לו"ז למימוש ההסדר: ברור שאם העירעור לעליון של דנקנר יתקבל אזי תהיה דחיה של עוד כמה חודשים!! האם זה יכול להביא לכך שנושי פיתוח ישתלטו על הנכס ונושי אחזקות ישארו ללא כלום? מה לדעתכם לו"ז הגיוני עד שניראה את הסכום במזומן שבהסדר ? מתי יונפקו ויחולקו מניות פיתוח לנושים? האם יש מישהו שמבין ויכול לענות?

[barnash]

הועלתה בעיתונות שאלת ההפסדים לצורך מס הגלומים בשלד הבורסאי של אחזקות .האם ערך השלד הוא נחלתם של בעלי האגח?או של בעלי המניות?דבר שאולי יוצק ערך כלשהו לשווי השואף לכלום של המניה ,תודה למשיב