כמה מילים כדי לבהר קצת את התמונה.
1. יתכנו מקרים שמחוסר עניין לציבור תעודות סל יסגרו. אלו אמנם מקרים שאינם שכיחים אך הם קורים לעיתים. במקרה דנן ברוב המוחלט של המקרים המשקיעים יקבלו את כספם לחשבון הבנק (בהתאם לקבוע בתשקיף התעודה).
2. חברות תעודות הסל הנן עושי שוק במוצרים שלהם ולכן רואים מספרים עגולים או 'מצחיקים' שהסוחרים שמים כדי שתדע לזהות אותם.
3. עושה השוק צריך לספק נזילות למסחר בזמן המסחר הרציף באזור השווי ההוגן, כך שלכמות המסחר בתעודה יש חשיבות נמוכה יחסית.
4. לעיתים גם יתכן מצב שסוחרי ארביטראז' ינסו לפעול בתעודה (כדי להרוויח כסף) והם אלו שיעמדו בציטוטים. גם כן דבר שקורה לעיתים רחוקות, אך יכול לקרות גם כן.
5. מרווחי הקניה ומכירה, אינם צריכים להיות קשורים לכמות הפעילות בתעודה אלא לנכס הבסיס אחריו עוקבת התעודה. במידה ומדובר בנכס עם סחירות גבוהה (מדד נאסד"ק, S&P, נפט, ת"א 25 וכיוצ"ב) לא אמורה להיות בעיית התכסות והמרווח אמור ברוב שעות היום להיות מצומצם (יש למדוד אותו באחוזים ולא במספרים). במידה ומדובר בנכס עם סחירות נמוכה (מדדי יתר למשל), סביר להניח שברוב שעות המסחר המרווח יהיה רחב יותר. עושה השוק צריך לספק את המחיר לקניה ומכירה שוק. ולעיתים מדובר בנכס עם סחירות גבוהה ולעיתים בנכס עם סחירות נמוכה יותר.
אם יש שאלות נוספות, אני כאן.
הכותב הינו עובד של קבוצת תכלית תעודות סל. הכותב אינו בעל רישיון יועץ השקעות על פי חוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, תשנ"ה-1995. הכותב עשוי למכור ו/או לקנות ו/או להחזיק בניירות ערך ו/או הנכסים הפיננסיים הנזכרים בהודעותיו. אין לראות באמור בהודעותיו של הכותב הנ"ל משום הצעה ו/או המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות ערך ו/או נכס פיננסי המתוארים בהן או של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים אחרים כלשהם או המלצה להשקעה באפיקים ספציפיים כלשהם. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ מקצועי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם, וכל העושה שימוש בו, עושה זאת על דעת עצמו ועל אחריותו בלבד.
הגב עם ציטוט