ספלמדור,

אינני נוהג להעיר על הערכות שווי, אבל לדעתי יש טעות חמורה במתודולוגיה שלך.

הנחת ריווחיות שנתית מסויימת - אין לי וויכוח עימה - זה מבוסס על הערכתך.

מה שבא אח"כ הוא טעות - לא לוקחים את ההון העצמי "שנצבר" כתוצאה מריווחיות - אלא אם החברה נסגרת מייד בתום התקופה האחרונה - וזה לא המצב.

בתום התקופה האחרונה יש לך חברה שמרוויחה, על פי ההנחות שלך 7593.75M כל שנה . עזוב את ההון העצמי של החברה , כמה שווה חברה עם הון אפס שמרוויחה סכום כזה כל שנה?

נניח מכפיל 8 ? - זה מביא ל 60,000M - ופתאום המניה סופר זולה......