סאני וסקיילקס פירסמו הסכם עקרונות להלוואה מוויולה
סקיילקס תקבל הלוואה של 200 מיליון שקל וסאני תקבל הלוואה של 50 מיליון שקל היה ויתקיימו התנאים המתלים לקבלתן
http://www.themarker.com/markets/1.1983611
סאני וסקיילקס פירסמו הסכם עקרונות להלוואה מוויולה
סקיילקס תקבל הלוואה של 200 מיליון שקל וסאני תקבל הלוואה של 50 מיליון שקל היה ויתקיימו התנאים המתלים לקבלתן
http://www.themarker.com/markets/1.1983611
אחד התנאים שלא יהיה פדיון אגח סאני עד החזר ההלואה.
כלומר עכשיו צריך לדבר עם נציגי סאני להסדר.
נראה מה יש לו להציע.
חברות הדרוג השתנו אחרי מפולת 2008
כל הזמן מורידות דרוגים
http://www1.bizportal.co.il/article/356229
30-50% מערך הפארי מול מחיר של 30 אגורות זה עליה של 100% למי שמחזיק
סקיילקס הוזנחה כאן בחודשים האחרונים.
ברקע להסדר שעדיין לא סודר , עומד שוויה של פרטנר
תזת ההשקעה שלי באגח הארוכות של סקיילקס היה מבוסס על שווי מנייתפרטנר במצב נורמלי של השוק.
כתבתי זאת לפני שנה :
בינתיים שווי שוקהשאלה המרכזית בכל הסיפור - כמה שווהפרטנר, באמת , בשוק תחרותי בטווח הבינוני, ולא היום שהשוק במשבר.
זה מעביר אותנו לתחום של אומדן שווי חברות ואני מוכן לנסות להציג מודל שכל אחד יכול לבדוק ולהכניס הפרמטרים שלו - ולקבל תוצאה.
הנדבך הראשון במודל כזה - מהו הרווח התיפעולי הנורמטיבי של חברה סלולרית? - התשובה - בממוצע התשואה על ההון בשימוש ROCE(לא לבלבל עם תשואה על הון) הענף היא 13% - מזה נובע מול ההון וההתחיבויות לטווח ארוך שלפרטנר שהרווח התיפעולי יהיה בסביבות 950 מש"ח.
מזה צריך להוריד הוצ מימון - כ - 270-300 מש"ח - נותר רווח לפני מס כ - 650 מש"ח , כ - 500 מש"ח אחרי מס.
לזה צריך להצמיד מכפיל רווח - נניח 10 סולידי +++> שוויפרטנר 5000 מליון ש"ח גוזר שווי לפרטנר של 40% יותר מהיום , מחיר מניה 33 (כלומר סבן מקבל 10% הנחה על החברה בהערכת שווי סולידית) פרטנר טיפס ל 4,631 מש"ח, עדיין נמוך מאומדן השווי הסולידי שביצעתי, אך מהלך התאמת המחיר למהלך עסקים רגיל עדיין לא תם
מורידים דירוגים באיחור....
האגחים הארוכים של סקיילקס נסחרים ב 50 אג' ולא ב 30 אג' (נראה לי התבלבלת עם סאני).
בכל מקרה הייתי לוקח בפרופורציות כל דבר שנאמר ע"י חברת דירוג (עדיפות ללהתעלם).
"כשמשחקים פוקר אתה אמור לדעת תוך 15 דק' מי יספק את הרווחים , אם אתה לא יודע כנראה שזה אתה."
התכוונתיפורסם במקור על ידי gimani
באמת לסאני
כל האגחים הסכימו לתשלום הקרוב שהיה אמור להיות ב 31/03 בסקיילקס
http://maya.tase.co.il/bursa/index.a..._company_press=
במקביל חברת הדירוג הורידה את הדירוג ל D בגלל אי תשלום :-)
http://maya.tase.co.il/bursa/report....port_cd=808123
נערך לאחרונה על ידי reem8, 10.04.2013 בשעה 16:13
הם צודקים מבחינתם, אכן היה כאן כשל פרעון. העניין הוא שההחלטה לא ממש מחדשת משהו למישהו. הקצרות ישולמו במלואן לדעתי.
שים לב שבהודעות דירוג - השורה התחתונה היא הכי פחות מעניינת. כי יש שם המון פוליטיקה וכיפופי ידיים.
המחקר שהן מבצעות לעומת זאת בדרך כלל יחסית איכותי.
לכן הייתי קורא את כל ההודעת דירוג ומתעלם מהמסכנה.
נערך לאחרונה על ידי Gilga, 10.04.2013 בשעה 21:38
הגב עם ציטוט
