כמו שכבר אמרתי הכל סובב סביב הזכיון של סמסונג.
הבעיה של סקיילקס היא לא שבעל הבית בסאני עלול להתחלף, אלא שחילוף שכזה כנראה יעלה לה בזכיון.
חוץ מההשפעה שיש לזכיון על שווי סקיילקס, הוא גם הנכס היחיד שמביא תזרים לחברה (כל עודפרטנר לא מחלקת דיבידנד).
עם הזכיון לדעתי סקיילקס, בפריסה חדשה של החובות תוכל לעמוד בהתחיבויותיה, ללא הזכיון יהיה הסדר עם תספורת או פירוק.
"כשמשחקים פוקר אתה אמור לדעת תוך 15 דק' מי יספק את הרווחים , אם אתה לא יודע כנראה שזה אתה."
בכל אופן הקצרות של סקיילקס ישלמו. בין אם בכסף או במימוש הבטחונות.
זה הגיוני לעניות דעתי
אבל תהייה בעיה רק אם חברי האיגרות הארוכות יתנגדו לתשלום בטענה כי אז להם לא ישאר כסף
סקיילקס א' עם שיעבוד ששוה יותר ממלוא הסדרה גם אם אין תשלום כעת
ממש לא נכון רק אם ישלמו את התשלום בסוף החודש הזה אז האגח יהיה מכוסה ב 100%פורסם במקור על ידי kelazar
ב מכוסה ב 100%
וג' מכוסה ב 98%
חברים, למה שהארוכות יעצרו תשלומים?? במידה והן עוצרות תשלומים כעת כל המניות שלפרטנר נשארות אצל הקצרות המבוטחות, והארוכות יתחלקו יחד עם כולם בשאריות...
אם יעצרו תשלום אחרי שהקצרות ישלמו הם יוכלו לחלק ביניהם את המניות שכבר לא יהיו משועבדות
אני מכבד את דעתך, אבל לדעתי אתה טועה .לא שאני חושב שברנע קדוש אבל הדוח שלהם רציני, מעמיק
כל הסיפורים שי "שווי סמסונג" זו מריחה אחת גדולה - יש את דוח EY שמעלה הרבה חלופות, כולן אפשריות - אך מוציאות זו את זו. EY לא באו ואמרו - היום הזכיון שווה X .
לקח ברנע את הדוח ועשה שקשוקה מהחלופות השונות והגיע למספר הגדול במאות מליונים מהערך של הפעילות כפי שמשתקף בספרים. לגבי הון חוזר - אשלח אותך לקרוא את דוח EY ותראה כמה ערך הם נותנים ל"הון חוזר".
הזילזול שלי בהערכות השווי נובע מידיעה ונסיון אישי כיצד עורכים אותם. ברנע הוא "שכיר חרב" שימתח את מבחן הסבירות לקצה.
כאשר לחברה יש הערת "עסק חי" , אי אפשר לספר סיפורים על "השבחה" ו"מחיר הוגן" למנייתפרטנר. זה הכל מסך עשן שנועד למשוך זמן ולשרת את האינטרסים של בעל השליטה.
אתה מוזמן לקרוא את הערכת השווי של ברנע לפרטנר שפורסמה רק לפני 6 חודשים - מה הוא כתב על דוידנדפרטנר ועל שוויה - ומה המציאות לאחר 6 חודשים
בוא נזכור בשביל מה הערכת השווי ? זה כסת"ח לאפשר תשלום לאגח היום ולמנוע הסדר שיזיק לאינטרסים של בעל השליטה. הכסף שייצא - לא יחזור. אם נניח זכיון סמסונג לא יחודש - פתאום כל "בלון השווי" התפקע - ומחזיקי האגח נדפקו. וברנע ? הוא את שכרו קיבל. זה ההבדל בין תאוריה למציאות.
מאוד אשמח אם זכיון סמסונג יוארך או מנייתפרטנר תעלה - אך להסתמך על "הערכת שווי" המבוססת על כך ששני מאורעות אלו אכן יתרחשו במועד בו ברנע מעריך שהם יתרחשו - ועל סמך זה לשלם לנושים לא מובטחים בפרופורציות שונות - זו העדפת נושים.
כמה תמימות ונאיביות וחוסר הבנה של המצב צריך על מנת לקנות את הלוקש שבן-דב, באמצעות הנהלת סקיילקס וברנע מנסים להאכיל את מחזיקי האגח הלא מובטחות?
גם כאן אנו חלוקים.לגביי האגח הלא מבוטחות הכל יקום וייפול על הארכת הזיכיון של סמסומג כן או לא - היום בהסדר האגח הללו לא שווים הרבה.
אם היום יהיה הסדר שישעבד לטובת מחזיקי האגח הלא מובטח את כל מניותפרטנר בסקיילקס (שיעבוד ראשון או שני על אלו המשועבדות) ויפרסו את התשלומים של הקרן + ריבית בהתאם לצפי הדוידנדים של פרטנר - האגח ישולם . אם יהיה חידוש של הזכיון והזכיון ירוויח - האגחים ישולמו יותר מהר.
הבעיה בהתנהלות ללא הסדר הינה שלא רק שמוכרים את המניות במחיר נמוך, גם מוותרים על זרם המזומנים שיתקבל מהדוידנדים - כך שבסוף לא ישארו מניות אך ישאר חוב...
נערך לאחרונה על ידי tby, 31.03.2013 בשעה 17:09
מתוך הודעת החברה:
"................לאור האמור לעיל, בכוונת החברה לפנות למחזיקי אגרות החוב של החברה, באמצעות הנאמנים,
כדי לדון באירועים ובהתפתחויות האחרונות, לרבות ההשלכות על פירעון הקרן ותשלום הריבית,
שמועדם הוא סוף מרץ 2013 (בסך כולל של כ 62- מיליון ש"ח).
החברה מבקשת להבהיר, כי, נכון לתאריך זה, יתרת המזומנים שבקופת החברה (בסך של קרוב ל-
250 מיליון ש"ח) מספיקה לעמידה בהתחייבויותיה בחודשים הקרובים."
האם זה אומר שיהיה תשלום של אגח א' בסוף מרץ ?
נערך לאחרונה על ידי reem8, 21.03.2013 בשעה 00:25
מסכים לחלוטין עם TBY לגבי כסת"ח דירקטורים, אבל אולי המצב משתנה קצת:
רגינה אונגר: "הדירקטורים המכהנים נמצאים כיום בפאניקה"
http://www.themarker.com/markets/1.1971880
שימו לב שלדעתי נוצרה היום הזדמנות פז בקצרות של סקיילקס שצנחו בחדות. מישהו מוכן לשערך בזריזות כמה מניות משועבדות ואיפה אנחנו קונים אג"ח עם כיסוי מצויין בתשואה פנומנלית?
הגב עם ציטוט
