DELTOT לילה טוב,

בהמשך לשירשור ניקח לדוגמא תעודת סל (ETF) המתמחה הלונג X שתיים על זהב ובאופציות הקול בכסף שלה ניתן לכתוב עד 22 בדיצמבר 2012 תשואה של 19%. כיצד הדבר מתקבל על הדעת? איזה תנאים קיצוניים מספקת נוסחאת האופציות של בלק & שולס שמביאה את התשואה לערכים שכאלה, בהתחשב שהנגזרת לפי הזמן המתקצר (כשבועיים) עם הפרמטרים של היווניות יוצרות מצב כזה קיצוני?

אינני מבין את התופעה אך אני מבקש באמצעות השירשור להכיר את תרחישי הקיצון של הנוסחא כדי לאמוד את מימדי הסיכון.