השאלה כרגע היא לא אם שיעור נכיון של 5% משקף נאמנה את הסיכון או לא. גם אם הערך הנוכחי היה מנוכה ב- 15% הפרופרציות בין הערך הנוכחי של האגחים היה נשמר. הדוגמא שעולה בראשי היא שאם תנכה משכרם של קבוצת עובדים 5% או 15%, היחס בין שכרם של העובדים נשמר.
אני לגמרי מסכים שפרמית הסיכון הנדרשת היא דו ספרתית (לא פחות מ- 15-20%).
השאלה שהעליתי היא למה אגחים ד ו- ה עם ערך נוכחי גבוה נסחרים במחירי שוק נמוכים ואילו אגח ו עם ערך נוכחי נמוך נסחר בשער גבוה. הערכה שלי היא שהמשקיעם מעריכים שערך הבטוחה של אגח ו (סולל בונה) גבוהה משמעותית מערך הבטוחות של ד ו- ז (או שאין להם שמץ מושג על שווי הבטוחות של ד ו- ז).
מה דעתך?
הגב עם ציטוט
