אלביט הדמיה - תמונת מצב

[reem8]

אז מה נסגר בסופו של דבר יש רוב לעצירת התשלומים הקרובים ל א' וב' ?

http://www.themarker.com/markets/1.1921195

[tby]

סדרה ב' היא סדרה קטנה וקצרה מאוד - מחזיק משמעותי מהסידרה - עפר אייזנברג התחיל לצעוק נגד הרכישות העצמיות של אגח החברה כבר לפני 12 חודשים.

הטיעון שלו היה פשוט - עפ"י מחירי האגח בשוק, מצב החברה לא טוב. אתם רוכשים אגח ארוך ובכך משתמשים בנזילות להוריד חובות רחוקים כאשר החובות הקצרים קיימים אך המשאבים לשלמם הולכים ומתדלדלים - כלומר אתם מרוקנים את החברה.ראו הוזהרתם . התרופה שביקש - תרכשו ממני את האגחים.

דין ודברים עם החברה הגיע למצב בו כונסה אסיפת מחזיקי אגח ביוני 2012 , לבקשת המחזיק באגח ב'.

לפני האסיפה, פרסמה אלביט את עמדתה - "החברה רוכשת.... משיקוליה העיסקיים, יכולתה, צרכיה ותועלתה"

ב - 1/7/2012 פרסמה מעלות דוח דרוג (BBB+ אופק שלילי) ומציינת במפורש - נזילות פחות ממספקת

באמצע יולי נערכת פגישה נוספת של אגח ב' - ללא החלטות

כל אותו הזמן אלביט מבצעת רכישות עצמיות

ב - 31/7/2012 רן שטרקמן מתפטר ממנכלות משותפת באלביט ונותר מנכל פלאזה

ב- 20/8/2012 מידרוג מורידה דרוג ל Baa בתחזית שלילית, מציינת בעיות נזילות, תלות במימושים ואי עמידת החברה בתוכניות להגדלת הנזילות

ב - 12/9/2012 מעלות מורידה דרוג ל BBB- בתחזית שלילית - שוב נזילות, עומס פרעונות, חוסר בתזרימים שוטפים , פעילות לא בשלה.

ב - 8/11/2012 מודיעה אלביט על סיבוב נוסף של רכישות עצמיות עם המימון של 75 מש"ח לביצועם

ב - 27/12/2012 מעלות מורידה דרוג ל B בתחזית שלילית....


עכשיו פונה נציגות אגח ב' ואומרת בקול צלול וברור - אנחנו לא מסכימים לשום דחיה.
אנו מזכירים כי פנינו בעבר והזהרנו את בעלי המשרה לא לפגוע בחובת הנאמנות והזהירות כלפי נושי החברה. אונו מקווים כי בהחלטות שקיבלו בעלי משרה לא היו הפרות של חובות אלו....

זה באשר לבעלי המשרה.

באשר לנאמנים - דעתי כי לא מילאו חובתם כהלכה, לא כינסו מיוזמתם פגישות של מחזיקי האגח על מנת לדון במצבה המתדרדר של החברה וכן לא פעלו מול החברה למנוע מצב של העדפת נושים.

יתכן שזה הזמן, שהמחזיקים הפרטיים ינקטו עמדה נחרצת נגד הנאמנים - הרי תפקיד הנאמן הוא להגן , בסופו של דבר , על המשקיע הקטן, זה שאינו יכול לבוא בדין ודברים עם החברה, שאינו יכול לגרום לאספת מחזיקים, זה שכאשר רואה שהמצב הולך ומתדרדר, התרופה היחידה שלו זה למכור ולשאת בהפסד.

תנו למוסדיים להילחם עם החברות, המשקיעים הקטנים צרכים לפעול לחיזוק החבות המשפטית של הנאמן כלפי המחזיקים

[shaisova]

דירקטוריון הסמיך את הנהלת החברה לפנות לכלל הנאמנים ונציגי מחזיקי אגרות החוב, בניסיון לגבש פתרון מוסכם ולאפשר לחברה לשרת את כלל התחייבויותיה. החברה פועלת לגיבוש פתרון כולל לכלל הסדרות, תוך בחינת הצעותיהם של מספר גורמים גלובליים להשקעה משמעותית בחברה."גורמים אלו רואים לנגד עיניהם, בין היתר, את הערך הנכסי נטו (NAV) החיובי של החברה ופוטנציאל תשואה גבוה בנכסיה אשר מושפעים כיום באופן זמני בלבד מקושי תזרימי. בנוסף, הם מבטאים את הבעת האמון ביכולת היזמית והניהולית של בעל השליטה וההנהלה, כמו גם מחויבותם של אלו להמשך השבחתה וצמיחתה של אלביט הדמיה".

[tby]

הסיפורים "המוזרים" סביב אלביט ממשיכים.

החברה מודיעה כי המממנים של עסקת רכישת האגח הודיעו על הפסקה מוקדמת של ההסכם (שנחתם רק לפני 3 חודשים) לאור ירידה בשווי האגח המהווה בטוחות.

עכשיו אמורות החברות למכור האגח בשוק, לקזז ממנו קרן , ריבית (כ - 30% שנתי) והוצאות אחרות ואת היתרה יחזירו לאלביט....

כלומר - אלביט לקחה הלוואה בריבית של 30% , רכשה אגחים במחירים "גבוהים" , ועתה, מהר מהר לפני שהמממנים י"יתקעו" עם הלוואה לאלביט שמגיעה להקפאת הליכים הם יממשו את האגחים במחירים נמוכים ממחירי הרכישה, יקחו את הרווח שלהם ועוד יספיקו לאיזה בירה לפנות ערב.....

אין ספק שלחוקרים תהיה הרבה עבודה .....