היום פורסם בכלכליסט מתווה מסתמן בין בנקהפועלים לקרנות הזרות שקצת הוסתר בשל האירועים באידיבי:
85% ממניות אלביט לבעלי אג"ח
2% לבנק הפועלים
7% לזיסר
6% לשאר בעלי המניות
+300M אגח חדש לבעלי האגח + 240M שח לבנקהפועלים בפריסה מחדש של החוב.
+אופציה לזיסר ל10-15% ממניות אלביט בעתיד.
אני תוהה מספר תהיות: 1. ההסדר קרוב מאוד למה שהוצע קודם (למעט הקטנה של חלקו של זיסר באופציה להמרה עתידית). בשביל מה היה צריך את כל הדרמה בחודש האחרון...כולה בנקפועלים הקטין אופציה לזיסר בחצי שאר מצב הנושים לא השתנה.
2. למה משאירים 6% לבעלי מניות קיימים ומוחקים 90% מהחוב באג"ח? (איך בנקהפועלים אשר את זה....למה לא לקחת את כל המניות?)
3. למה לבנקהפועלים להחזיק 1-2% מאלביט, מה זה נותן לו להיות בעל מניות שמה? האם הובטח לו שלא יהיה דילול בעתיד? החזקה של 1-2% זה לא מהותי הכל קנה מידה.
4. נניח שאני מבין כי רוצים את זיסר שימשיך לנהל את העסק ומוכנים לתת לו 7% כדי שיהיה מעורב בניהול אלביט...נניח.
אני מניח שישפרו קצת את ההצעה לבעלי האגח, כדי לעודד אותם להעביר את ההצעה...אולי ה6% של שאר בעלי המניות יעברו גם לבעלי האגח או יגדילו את האג"ח...אבל זה פחות או יותר המתווה שיתקבל.
אין באמור המלצה לקניה או מכירה של ניירות אלביט הדמיה
הגב עם ציטוט
