לא פיראט, אבל משיב את דעתי בנידון,

מנסה לבצע הערכה בשבילך על בסיס 2 אג"חים צמודים בעלי פארי דומה.

במחירי היום על כל אגרת ג שאתה מוכר אתה יכול לקנות 1.6 אגרות ארוכות (נכון לאוקטובר 18 15:40). כלומר, אם מכרת ג וקנית ד בתרחיש של תשלום בדצמבר תקבל כ- 10אג ברוטו. לאחר מכן אם מהלך העסקים יהיה תקין מאוד יתכן כי אג"ח ג ו- ה ישלם מחצית הקרן כלומר כמות היחידות בשוק קטנה בחצי ולעומתה ד היא ארוכה ויש ממה הרבה מאוד בשוק.

לא בלתי אפשרי שלאחר כזה מצב אג"ח ג תסחר ב- 80אג אל מול 50אג ב- ד.

כלומר אם תתבקש להחזיר את ההשאלה בהזנחת דמי קניה ומכירה אתה קונה בכסף של מכירת ד את כמות האגרות הדרושה לך ולהשאר עם ה- 10אג ששמת בכיס.

להערכתי, אם תלך לפוזיציה תצטרך לנהל אותה, לעקוב ולהיות נכון לצאת מהפוזיציה כשתמצא לנכון.

בנקודת זמן מסויימת להערכתי תצטרך למכור ולהמשיך הלאה.

הפוזיציה שלך מטיבה עימך אם לא תשולם הריבית ל- ד ולמעשה משם קצרה הדרך להליכה להסדר וירידת האגרות הקצרות תהיה חזקה יותר. בנקודת זמן מסויימת תוכל למכור ד במחיר שהוא לא רחוק מ- ג.

השאלה שאתה חייב לשאול את עצמך? כמה עלויות ההשאלה? לכמה זמן אתה מקבל את האגרות? האם יש להם דרך לחייב להחזיר בתאריך שנוח להם ולא לך? מה עלויות המסחר שלך (מכירת ג, קנית ד, מכירת ד, קניית ג)? עד כמה אתה יכול לנהל את הפוזיציה ולעקוב אחריה.

למעשה, הדבר דורש מחשבה על כל התרחישים האפשריים ומה אתה צופה שיקרה בכל תרחיש.

זו דעתי ובהצלחה.