בוא נניח תרחיש הבא:
1) הסתברות של 90% שהכל ישולם כמו שצריך (רווח 7%).
2) 7% הפסד של 10% ולא לקחתי בחשבון מריחת זמן.
3) 3% הפסד של 60% - שים לב למה קורה לחברות שנכנסות לתהליכי הסדר ופתאם מגלים שמה שרשום בספרים לא כך כך מדוייק.
להלן חשוב רווח הפסד:
0.9 * 0.07 - 0.07 * 0.1 - 0.03 * 0.5 = 4.1% רווח.
ועם כל הכבוד, אם כבר עסקינן באחוזיםחד ספרתיים אני מעדיף לקנות ממשלתי 0120 שיתן לי כ- 4% לטווח זמן קצר ארוך יותר.
מה שאני מנסה לומר שחרף הבטחונות וחרף ה- pre-sale וחרף הכל הסכוי (מידת הרווח) לא מפצה על הסכון ובכל אג"ח יש סכון.
הגב עם ציטוט
