אלון רבוע כחול ג

[yrnkrn]

אם נסכם את הדיון בפשטות:

המצב כיום:
- 45M ש"ח מזומן.
- אדמה (קרקע חקלאית בהליכי הפשרה מתקדמים - כנראה יותר מ-15M ש"ח).
- הלוואת בעלים: 20M ש"ח.

- שווי חוב סחיר (102): 51M ש"ח


המצב לאחר התשלום:
- 29M ש"ח מזומן.
- אדמה (כנראה יותר מ-15M ש"ח).
- הלוואת בעלים על סך 4M ש"ח.

- שווי חוב סחיר בשקלול החזר מתקבל (5/6 מהקרן בשער 95~): 40M ש"ח

המזומן והאדמה הם בצד הנכסים במאזן בעוד שהלוואת הבעלים היא בצד ההתחייבויות, כן? מי שלא מכיר מאזן עלול להבין שפשוט מסכמים את כל המספרים הנ"ל במקום להחסיר את הלוואת הבעלים מהנכסים.

היום הבטוחות מגבות כ 80% משווי חוב הסחיר אבל לא את שווי הפדיון. לאחר התשלום הראשון הבטוחות יגבו את שווי החוב הסחיר אבל לחברה מותר חוקית להרחיב חזרה את הסדרה, אם תנאי השוק יאפשרו כמובן.