ל- tby, שבת שלום.
ראשית, יש יתרון גדול בהזרמה לגנדן או טומהוק על פני הזרמה ל- IDB אחזקות.
ברגע שהכסף יכנס ל- IDB הנאמנים יוכלו לדרוש כי הכסף לא ישמש לקניה של אג"ח במחירי רצפה - הם יוכלו לדרוש כי בקופה יהיה מספיק עד לסוף 2014. ואם לא הם אז סוכנויות הדרוג.
ברגע שהכסף נכנס לגנדן או טומהוק גם אם חלקו הקטן ישמש להקטנת החוב לבנקים הוא יוכל לקנות אג"ח במחירי רצפה כשהוא נחות לחובות לא בעלי שליטה. המחזור היומי הממוצע באג"ח ד הוא כ-15M ע.נ בחודש האחרון לא בלתי נמנע כי השקעה של 200M ש"ח דרך סוחרי נוסטרו תאסוף מאות מיליונים של אג"ח ד ו- 100M של ג,ה.
אם אני מבין את התוכנית לבצוע: הכסף לתשלום הקרן והריבית השנה יבוא מהנפקת זכויות דרך אופציות 7,8 - כרגע מנסים לגייס כ- 40M ש"ח ועל כל מניה שמגוייסת מתקבלות 6 אופציות מח"מ קצר וקרוב מאוד לכסף.
אם זה יעבוד, זה אומר כניסה של 250M+ ש"ח בשתי מנות לתוך IDB וזה מספיק על מנת לעבור את 2013 עד אמצע 2014 - אם עד אז, החוב יקטן בשליש בקצרות ובמאות מיליונים ב- ד גם יהיה הרבה פחות מה לשלם שלא לבעלי עניין מפרעון האג"ח. קניה בהיקף גדול של ד תגרום ליקור מחירו בהמשך וקרוב מחירי ה ו- ד דבר שיאפשר החלפה.
ל- IDB אחזקות הון עצמי שלילי מאוד, מצד שני מתחתיה יש פוטנציאל - כל מי שמשתף פעולה בעסקה הזו רואה לנגד עיניו את הסכוי להרוויח וזה רווחים שהם מעבר לפי 5 אם יעבדו אל מול אובדן ההשקעה.
IDB פתוח הרבה פחות מסוכנת ו- york נכנסו לשם על מנת להכפיל עד לשלש את הכסף.
בקומות הגבוהות יותר הסכון גבוה יותר אבל גם הסכוי.
לדעתי, תחילת פתרון יהיה ממוש אופציות סדרה 7 באמצע השנה - אם זה יעבוד זה ישנה לחלוטין את הסנטימנט של המחזיקים באג"ח ובמניה. להערכתי, כניסת 100M - 150M ש"ח באמצע השנה יהיה חייב בשנוי דרוג של האג"ח - מסף חדלות הפרעון אל משהו באמצע אפילו ל- BB.
קניה של מאות מיליוני ע.נ במחירי רצפה תניב רווח נוסף ועודף על הרבה השקעות אחרות.
קניה של אג"ח ד סביב 30אג או אג"ח ג ו- ה ב- 45אג תניב רווחים עצומים.
אני אתפלא אם כבר עכשיו אין אסוף של האג"ח ע"י שחקני נוסטרו שהתבקשו לאסוף בשביל פעולות עתידיות מחוץ לבורסה בבלוקים גדולים.
הגב עם ציטוט