בעקבות ההסדר המסתמן באחזקות, עולה שוב השאלה - אגח פיתוח או אגח אחזקות
בחודש וקצת שחלף מהפוסט האחרון חל שינוי משמעותי בתפיסת המצב של הנהלת החברה ובמגוון החלופות העומדות לרשותה ומנגד , מצבן הפיננסי של החברות הבנות - כורודיסקונט השקעות השתפר.
היום מדובר בפרוש על הליכה להסדר כולל באחזקות ובפועל מתבצעת עצירת תשלומים - שלדעתי לא יחודשו עוד במתכונת הקיימת.
גבולות ההסדר ברורים - המרת חוב למניות בהיקף כזה או אחר שתלוי ביכולת של הבעלים להזרים כסף חדש , שתלוי בהשקעת אדלסון, שאינו ממהר לקפוץ למים. גם עם הזרמת 180 מש"ח חדשים לתשלומי ריביות ולבנקים - המצב הבסיסי נותר בעינו - על מנת שאחזקות תגיע לשווי חיובי , שוק המניות צריך לעלות בעשרות רבות של אחוזים
כלומר כל מי שמאמין באגח ד' של אחזקות עשוי להרוויח יותר ובפחות סיכון אם פשוט ירכוש מניות של כורודיסקונט השקעות במקום אגח אחזקות
לגבי פיתוח, גם כאן יש סיכונים אך נראה עפ"י כל הניתוחים כי במקרה קיצוני של פרוק יהיה שיעור החזר משמעותי ביותר למחזיקי האגח, כך שרכישת אגח י' או ז' במחירים הנוכחיים לא מסכנת הקרן במצב עסקים נורמלי.
הגב עם ציטוט