הי yrnkrn,
יש מספר דברים שאתה אומר - אתייחס טענה טענה.
ראשית, בנוגע ל ...
העובדה נכונה, למעט דבר אחד (שמשתמע, לאו דווקא נאמר) - החברה לא תשתמש בעודפים של ה לצורך תשלום של ו ולא בעודפים של ו לצורך תשלום של ה, אלא אם כן היא פושטת רגל (ואז התמורות מחולקות פרו-רטה). כלומר גם אם השיעבוד לא ניתן בפועל, הוא אינופורסם במקור על ידי yrnkrn
באמת "נחות במיוחד" אלא דה-פקטו שיעבוד שני כמעט רגיל. אך אתה צודק שהייתי צריך לוודא שבאמת קיימים הפרשים מספיקים בין ה"עודפים" להתחייבויות. נבצע זאת עכשיו ונוסיף לכך גם צפי סיום פרויקטים (אני זקוק למידע לצורך דיון עם שאר הדברים שטענת):
מונטיפיורי (שיעבוד ל-ה), הסתיים/מכור ברובו:
רווח צפוי: 4M ש"ח.
הון עצמי: 9M ש"ח.
שיעבוד צפוי: 13M ש"ח.
שיעבוד שלנו (לפי התקדמות הפרויקט): 13M ש"ח.
רוטשילד (שיעבוד ל-ה), הסתיים/מכור ברובו:
רווח צפוי: 6M ש"ח.
הון עצמי: 4M ש"ח.
שיעבוד צפוי: 10M ש"ח.
שיעבוד שלנו (לפי התקדמות הפרויקט): 10M ש"ח.
124 יח"ד חולון (שיעבוד ל-ה), סיום מכירה 2016:
רווח צפוי: 10M ש"ח.
הון עצמי: 5M ש"ח.
שיעבוד צפוי: 15M ש"ח.
שיעבוד שלנו (לפי התקדמות הפרויקט): 11M ש"ח.
אטלנטיס (שיעבוד ל-ה), סיום מכירה 2016:
רווח צפוי: 10M ש"ח.
הון עצמי: 8M ש"ח.
שיעבוד צפוי: 18M ש"ח.
שיעבוד שלנו (לפי התקדמות הפרויקט): 14M ש"ח.
142 יח"ד פרדס חנה (שיעבוד ל-ה), החלו עבודות על בניין ראשון מבין 3, מכרה ברבעון 30 יח"ד, סיום מכירה 2016:
רווח צפוי: 18M ש"ח.
הון עצמי: 13M ש"ח.
שיערוך שיעבוד: 2M ש"ח.
76 יח"ד מצליח על הפארק ב (שיעבוד ל-ה), סיום מכירה 2015:
רווח צפוי: 7M ש"ח.
הון עצמי: 6M ש"ח.
שיערוך שיעבוד: 1M ש"ח.
258 יח"ד יהוד פינוי בינוי (שיעבוד ל-ה) - 20% הושלם דירות נמכרות בקצב 25 דירות לרבעון, סיום מכירה 2015:
רווח צפוי: 25M ש"ח.
הון עצמי: 15M ש"ח.
שיערוך שיעבוד: 2M ש"ח.
סיכום ה: שיערוך שיעבוד == 53M ש"ח, חוב == 52M ש"ח. מקבל את טענתך - לעת עתה ההפרשים לא מספקים לתת להם ערך.
66 יח"ד חולון (שיעבוד ל-ו), סיום מכירה 2015::
רווח צפוי: 6M ש"ח.
הון עצמי: 4M ש"ח.
שיעבוד צפוי: 10M ש"ח.
שיעבוד שלנו (לפי התקדמות הפרויקט): 7M ש"ח.
52 יח"ד פרדס חנה (שיעבוד ל-ו), סיום מכירה 2016:
רווח צפוי: 7M ש"ח.
הון עצמי: 11M ש"ח.
שיעבוד צפוי: 18M ש"ח.
שיעבוד שלנו (לפי התקדמות הפרויקט): 14M ש"ח.
32 יח"ד מצליח על הפארק א (שיעבוד ל-ו), הסתיים/מכור ברובו:
רווח צפוי: 7M ש"ח.
הון עצמי: 7M ש"ח.
שיעבוד צפוי: 14M ש"ח.
שיעבוד שלנו (לפי התקדמות הפרויקט): 14M ש"ח.
80 יח"ד חולון (שיעבוד ל-ו), סיום מכירה 2015:
רווח צפוי: 9M ש"ח.
הון עצמי: 6M ש"ח.
שיעבוד צפוי: 15M ש"ח.
שיעבוד שלנו (לפי התקדמות הפרויקט): 11M ש"ח.
142 יח"ד פרדס חנה (שיעבוד ל-ו), החלו עבודות על בניין ראשון מבין 3, מכרה ברבעון 30 יח"ד, סיום מכירה 2016:
רווח צפוי: 18M ש"ח.
הון עצמי: 13M ש"ח.
שיערוך שיעבוד: 2M ש"ח.
76 יח"ד מצליח על הפארק ב (שיעבוד ל-ו), סיום מכירה 2015:
רווח צפוי: 7M ש"ח.
הון עצמי: 6M ש"ח.
שיערוך שיעבוד: 1M ש"ח.
258 יח"ד יהוד פינוי בינוי (שיעבוד ל-ו) - 20% הושלם דירות נמכרות בקצב 25 דירות לרבעון, סיום מכירה 2015:
רווח צפוי: 25M ש"ח.
הון עצמי: 15M ש"ח.
שיערוך שיעבוד: 2M ש"ח.
סיכום ו: שיערוך שיעבוד == 51M ש"ח, חוב == 58M ש"ח. מקבל את טענתך - לעת עתה ההפרשים לא מספקים לתת להם ערך.
ולכן מסקנתך ...
מקובלת עלי במלואה - טעיתי, אתקן במסגרת ניתוח מתקן (גיליתי עוד כמה שגיאות בזמן שבדקתי את טענותיך).
תודה על תשומת הלב yrnkrn
בברכה,
הגב עם ציטוט