היי פיראט
האמת שהבאתי את הכתבה כדי לענות על מדוע החברה קונה את אגח א ופחות התמקדתי בנושא חדלות הפירעון הסלקטיבית.
ברשותך אצטט קטעים מהמאמר שלדעתי רלוונטים:
1. אם תמשיך החברה ברכישות של אג"ח א', S&P מעלות צפויה להודיע על הורדת הדירוג, ואז לא יקרה כלום מבחינת מחזיקי האג"ח.
בניגוד אולי למשתמע לדעתי דווקא הורדת הדירוג טובה לחברה. הורדת הדירוג תגרום למכירות טכניות של האגח ע"י קרנות מסויימות, דבר שיעזור לחברה לקנות את האגח מבלי להקפיץ את מחירו.
2. אםקרדן אן.וי תבצע את מרבית הרכישות דווקא בסדרת אג"ח ב' (הארוכה יותר), ייתכן שמצוקת הנזילות אף תוקדם לתשלום החלק הבא מהקרן של אג"ח א' כבר בפברואר 2013.
אומנם מדובר בטיעון מותנה שלא מתקיים, אך יש בו כדי להסביר מדוע מעדיפה החברה לרכוש את אגח א'.
הגב עם ציטוט