עידכון,
פורסם הדוח.
אין חדשות מרעישות. נראה שאכן לא תהייה בעיית תשלום בעתיד הקרוב. לדעתי, הבעייה תצוץ ב-2016 (ואופתע מאוד אם לא תצוץ). מעבר לכך, גיליתי בדו"ח משהו שלא שמתי לב אליו בקריאת ההסדר:
"עד ליום 31.1.2013 תפעל החברה לכך שתתבצע הזרמה של 20 מש"ח ממקורות חיצוניים לחברה (לרבות מכח השכר עליו ויתר בעל השליטה כמפורט לעיל, או מכירת מניות רדומות או הלוואה נחותה לחובות כלפי מחזיקי אגרות החוב בכל הסדרות או ממימוש הנכס בבון, והחברה תבצע עד המועד האמור פירעון מוקדם של סדרה 4 (המוחזק בידי הציבור בלבד) בסכום של 20 מליון ש"ח, מתוך אותה הזרמה ממקורות חיצוניים (על פי שווי מתואם)."
כלומר, כיוון שהמקורות ל-20M ש"ח המצוינים כבר כמעט וקיימים במלואם (כ-17M ש"ח מתוכם קיימים), ניתן להניח פידיון מוקדם של 10% מהסידרה (מעבר ללוח הסילוקין הקיים - אם הבנתי נכון).
הבטוחה עדיין נראית טוב (נכסי הקאפלה) - יוצרת הכנסות ברוטו של כ-24M ש"ח בשנה (ע"פ הדוח האחרון).
בברכה,
הגב עם ציטוט