אתמול בדקות האחרונות של המסחר נחתך דירוג האשראי שלפטרוכימיים מBаа2 Ba1 כלומר ב2 רמות הסיבות הן להלן:
http://maya.tase.co.il/bursa/report.asp?report_cd=...
אם לסכם ולקרוא בין השורות הורדת הדירוג באה על רקע מכירתאבגול תמורת 274M שח. מדרוג טוענים שזה מוריד את גמישות החברה לטווח ארוך שכן פטרו נשארת עם מניות בזן בלבד.
אני בגדול מסכים מאוד עם מה שנאמר לפטרו בקופה 415M שח אחרי השלמת העסקה + 190M שח שווי מניותבזן חופשיות משעבוד.מבחינת נזילות יש לה את הכסף לכול החובות עד הרבעון הראשון של 2014 ואז יש לה עוד 190M שח של מניות בזן וכול זה אם במקרה עד אז לא יהיה דיוודנד מבזן או הנפקת זכיות כדי לעבור את 2014 ולקוות שעד 2015 יגיע הדיוודנד מבזן במקרה ולא יגיע עוד קודם. הפתרון גם פה לדעתי היא קניה בסדרות הקצרות בעיקר בסדרה ה וסדרה ו.....שווי סדרה ו הסחיר הוא 120M שווי סדרה ה הוא 85M.
אם החברה תתעקש לפרוע את כול החוב בפארי מצבה עשוי להיות רע מאוד בשנים הקרובות.
חשוב לזכור שכבר יותר משנה שערי האגח של פטרו נסחרים במחירים נמוכים ועד כה פטרו לא בחרה באפשרות זאת בניגוד לחברות אחרות, המשך התהגות זאת טוב מאוד לחוב הקצר שצפוי להמשיך להיות משולם, גרוע לחוב הארוך שעשוי למצוא את עצמו תלוי בתוצאותבזן בלבד במשך הרבה שנים וקטלני לבעלי המניות שכול הכנסות החברה ילכו לתשלום החובות.
גילו נאות מחזיקבפטרוכימיים אגח ו בלבד.
אין בכך המלצה לקניה\מכירה של ניירותפטרוכימיים בפרט ולניירות ערך ככלל.
הגב עם ציטוט