הי mimi, reem,
במבט זריז על הנתונים:
1. שיעבוד צף אחרון כנראה שווה מספר אגורות בודד (לאחר הזרמת הבעלים - אני מניח שתקרה השנה).
2. אכן מממשים כל דבר שאינו בליבה (במחירים נמוכים - תהייה בעייה לסדרות האחרות).
3. הסכום הנדרש מבעלי השליטה עד סוף השנה הוא נמוך יחסית לביטחונות והערבויות שיופקדו בידי הבנקים וקרן המנוף ולכן אם יסדירו את היחסים עם הבנקים וקרן המנוף, גם יזרימו את הנדרש לחברה.
4. לגבי בנקדיסקונט - את צודקת, אך הוא מזמן רוצה לצאת מהאחזקה הזו (כך שאני לא בטוח במנוף של העניין).
על סמך כל הנתונים הללו, נראה לי כי התשלום הקרוב ישולם (יגיעו להסכמות עם הבנקים וקרן המנוף). אך מה הלאה?
העסקים ימשיכו להידרדר, הלחץ מהבנקים/קרן המנוף יגבר והסכומים שיידרשו לחברה יכולים בקלות לעלות למאות מליונים. האם גם אז יעמדו בעלי השליטה מאחרי ההתחייבות - אולי, ואולי ירצו לעמוד בהתחייבות תוך כדי הסדר?
תמיד ניתן לאמר "ניקח אותם לבית משפט", אך לא ראיתי פעם אחת שמישהו לא קיים התחייבות ולא מצא סיבה לכך (ראי לאחרונה המשקיע באלדן-טק).
תביטו, כלכלית הנייר לא כדאי. הדבר היחיד שעשוי להפוך אותו לכדאי הוא ההתחיבות של בעל השליטה. אני לא "מאמין" בבעלי שליטה, אלא מחפש את האינטרס שלהם ומבחינה כלכלית פרופר, האינטרס של בעלי השליטה הוא לקחת את ישראלום ולזרוק אותה לכלבים (החברה הזו היא נזק לא נכס). מכל צד שאני לא מסתכל על זה, ההתחייבות של בעלי השליטה אינה עושה שכל.
סיכום:
אני משתדל לא לגעת בדברים שנראים לא הגיוניים (מסיבה זו, יצאתי מרוב ההשקעה בטאגור, נכנסתי רק במעט לשפיר, נכנסתי רק במעט לאיזי ועוד) ולכן הנייר הזה אינו לחם חוקי. אם אתם "מאמינים" לבעלי השליטה (למרות שאין לצעדיהם כל הגיון כלכלי), אז זהו אחלה נייר.
מחיר שבו הייתי מתחיל לשקול כניסה גם במצב הנוכחי יהייה באזור 70 אג.
בברכה,
הגב עם ציטוט