כעת האג"חים להמרה נמצאים במצב של פרמיה אפס, ואפילו שלילית.המשמעות היא שכל עלייה במניה תגרום בהכרח לעלייה באג"ח וכמובן שלאג"ח יש תשואה. אג"ח ג' עדיין בתשואה יפה ואג"ח ה' ירד לתשואה "סבירה". המשמעות היא שבמצב זה אין הגיון לקנות את המניה אלא את האג"ח להמרה. יתרה מזו, להערכתי אם המניה באיקס אחוזים האג"ח להמרה צריך לעלות יותר כי לא הגיוני שלאורך זמן יהיה בפרמיה שלילית, השוק אמור לתקן לפרמיה חיובית. בידקו ושיקלו. בהצלחה.