שם במה שלום ,
ראשית עצם זה שהסדרה היא ארוכה זאת הבעיה !!
לחברה יש בקופת המזומנים מספיק כסף לשרת את החוב בטווחים הקצרים ולא בארוכים !!
אופן פעילות החברה בנושא האגחים בתקופה האחרונה היה אופי של הנפקת סדרות חדשות /החלפת סדרות/תוספות לסדרות עי גלגול ומחזור חובות ולפי רוח הדברים כיום נראה שבעתיד הדבר יהיה הרבה יותר קשה - צעד כזה לאור רמת הנזילות הנמוכה יגרור את החברה לבעיות קשות יותר בעתיד.
את צריכה גם לשים לב שלמעשה רוב הכספים של החברה שעליה להוציא בתקופה הקרובה הן בגין ריביות !!
מה יקרה כאשר החברה תצטרך להתחיל לשלם את הקרן של האגחים השונים ??? מהיכן יגיעו כספים ?? ראינו שציבור המשקיעים לא מיהר ללכת על החלפת האגחים כך שנראה שהתחתית עוד לא הגיעה לסדרות של פטרוכימיים ...
בנוסף הורדות הדירוג האחרונות שנעשו לחברה לא מוסיפות לה דבר , ונהפוך הוא הדירוג הנמוך מונע מהשחקנים הגדולים/מוסדיים וכו' להתעסק עם ניירות החברה ומוציא אותם מהמשחק.
כל זה כמובן נכון במידה והשווקים ימשיכו במומנטום השלילי שהם מצויים , וכל עוד לא יישלף איזה "שפן " מצד ההנהלה לשיפור המאזן והיחסים הפיננסים שלה ( או לדוגמא הצעת רכש כדוגמת מקרה מעריב מהבוקר).
כמובן שאין לראות במה שנכתב מעלה כהמלצה לפעולה כלשהיא !!
בהצלחה לכל המשקיעים .
בברכה , לברון