מדד הVIX ממשיך להיות גבוה, ומעניין לראות את תופעת הקוטנגו בתעודות העוקבות.
כפי שציינתי בפוסט הזה בעבר, כל עוד הVIX נמצא ברמה גבוהה (להערכתי 30) תמשיך תעודת הVXX להשיג תשואה עודפת על המדד ואילו תעודת הXIV תשחק.
בזמנים בהם הVIX נמוך, מתרחשת תופעה הפוכה.
היות ואין לVIX עוד הרבה לאן לעלות (נכון, כבר היה תקדים גבוה בהרבה ב2008, אבל זה היה חריג היסטורי, ולא בטוח כלל שיחזור שנית), המשקיע בVXX צריך לשאול את עצמו את השאלה: האם להערכתי מדד הVIX ישאר ברמות הגבוהות בזמן הקרוב?
אגב, למי שרוצה, יש גם תעודה ממונפת בלונג בתחום, TVIX, שעשתה תשואה מרשימה של 530% בשלושת החודשים האחרונים, כך שאם מישהו מצפה לתרחיש קיצון - זו התעודה להיות בה.
גם תעודת הXVZ שהבאתי כאן עשתה תשואה נאה בחודש האחרון של 10% (למרות שרחוקת מתשואת VXX), מעניין יהיה לראות אם היא תספק את ההבטחה ולא תשחק בצורה רצינית כאשר בסופו של דבר ירד הVIX חזרה לרמות הנמוכות.
אגב, מדד הVIX הגלום באופציות לינואר עומד על 37.5, השוק לא מאמין כי המדד ישאר ברמתו הגבוהה זמן רב ולפחות מהבחינה הזו צפויה לפחות האטה בירידות.
הגב עם ציטוט