אני מסכים עם התשובה שקיבלת ואף רוצה לחדד מעט, במקרה שאינך מכיר
את אסטרטגיית Covered Call:
א.נניח כי יש לך תיק עם ניירות ערך דולריים השווה 30,000$
ב.שע"ח 4 ₪ לדולר
ג.נדבר על תקופה של חודש
ד.במהלך התקופה השווי של ניירות הערך לא השתנה
ה.מחיר אופציית CALL בכסף 1,000 ש"ח
הסיכון נמצא בשינוי שע"ח- יעלה תרוויח, ירד תפסיד.
לכן, מה שאתה יכול לעשות זה לכתוב 3 אופציות CALL בכסף ולחכות איתן עד לפקיעה:
נניח 3 תרחישים:
1.שע"ח עלה ל-5
2.שע"ח נשאר 4
3.שע"ח ירד ל-3
תרחיש 1-שע"ח 5
על כל אופצייה שמכרת תאלץ לשלם 10,000 ₪- מכרת 3 אופציות ולכן תשלם
30,000 ₪ לבעל האופצייה.
אולם יש לך תיק ניירות ערך דולרי -30,000$ כאשר שע"ח היה 4 היו לך בשקלים 120,000 ₪.
כעת, בשע"ח 5 יש לך 150,000 שקלים- הערך מבחינת שקלים גדל ב-30,000 ₪.
אותם 30,000 ₪ שהפסדת בגין האופציות שמכרת מתקזזות עם הרווח משינוי התיק שלך.
בוא לא נשכח את הפרמיות שקיבלת כשמכרת את האופציות- 3,000 ₪.
לכן כל עוד הדולר יתחזק אתה תהיה בסדר.
תרחיש 2- שע"ח 4
ערך התיק מבחינת ₪ לא השתנה, האופציות פוקעות כשהן לא שוות כלום והפרמיות נשארות אצלך- הרווחת 3,000 ₪.
תרחיש 3 – שע"ח 3
תיק של 30,000$ שווה כעת 90,000 ₪ - הפסד של 30,000 ₪, האופציות פוקעות מחוץ לכסף והפרמיות- 3,000 ₪ נשארות אצלך- צמצמת את ההפסד ל- 27,000 ₪.
מתי תגיע לנקודה שבה לא תרוויח ולא תפסיד-BREAK EVEN?
כאשר שע"ח 3.9- ערך התיק 117,000 ₪, האופציות שמכרת יפקעו ללא ערך והפרמיות נשארות
אצלך-3,000 ₪ -סה"כ 120,000 ₪.
וזה בדיוק מה שהיה לך בהתחלה כאשר שע"ח היה 4.
כעת אתה צריך לשאול את עצמך: "כמה התיק שלי שווה בדולרים?"
נניח 100,000$- תכתוב 10 אופציות בכסף, 50,000$-תכתוב 5 אופציות וכו'.
(מכפיל נכס הבסיס של אופציית שקל/דולר הוא 10,000$).
בהצלחה ,
אלון סלע
הגב עם ציטוט