הלו אלוני,
תדרש פה הרבה סבלנות. אתה תראה תוך חודשיים שלושה כ 10% מהחוב, תוך שלושה חודשים נוספים עוד 10% בדמות מניות סחירות של אלדן-טק ולאחר עוד כשלושה חודשים מניות סחירות + אגחים של רילון. במימוש מהיר אתה מביט ל:
10% מזומן +
7% מניות אלדן-טק (שווי סחיר).
8% אגח רילון להמרה (שווי סחיר - בטחונות נאים).
20% מניות רילון (שווי סחיר).
מול פארי של כ-120, התמורה הסחירה המיידית היא כ-55 אגורות (פסימי-ריאלי). אז היכן העסקה? אני מחשב בערך לפי שווי שוק של 12 מליון לרילון. הסדר עם בעלי האגח של רילון + התחלת מימושים, יביא את המנייה (והאגח להמרה) לכ-50% מההון העצמי (לערך) או במילים אחרות לשווי שוק של כ-30 מליון לרילון. כלומר, ניתן להעריך שתוך שנה, החבילה תהייה שווה כ-90 אגורות לאגח. אך נדרשת סבלנות רבה.
הלו איזק,
כמו כל אגח, יש יתרונות ויש חסרונות לאגח רילון. רילון היא בעלת הון עצמי גבוה אך נקלעה לנזילות נמוכה ורוב רכושה היא קרקעות לא מפותחות. לחברה נידרש זמן לממש/לפתח נכסים לא נזילים (ולא מניבים), אותו אין לה. הסבירות היא שרילון תצליח לממש בהפסדים, חלק מקרקעותיה. אך אין בכך וודאות (בולגרייה וגרוזייה) ולכן אגח רילון הוא סאגה בפני עצמה עם ניתוח בפני עצמו. יש כמובן קשר לאגח אלדן-טק, אך זהו אגח העומד בפני עצמו.
בהצלחה,
Pirate
הגב עם ציטוט