הלו אלון,
ההצעה למעשה מדברת על השתלטות על אלדן-טק ולא פירוקה. בקצרה, ההצעה הבסיסית אומרת בקירוב:
1. המשקיע מלווה לאלדן-טק 6 מליון שח.
2. בעלי החוב מקבלים החזר של 5 מליון שח מתוך ההלוואה (כ-17% מהפארי או כ-40% מהשווי הסחיר) + 45% מאלדן טק.
3. המשקיע מקבל 55% מאלדן טק.
קיימת תוספת להסכם שאומרת שהמשקיע רשאי להכניס נכס נוסף לחברה בשווי X מליוני שקלים (X<35) ואז החלוקה:
2א. בעלי החוב מקבלים החזר של 5 מליון שח מתוך ההלוואה + 55% - X% מאלדן טק + אופציות לעוד 10% מאלדן טק.
3א. המשקיע מקבל 55% + X% מאלדן טק.
בחשבון פשוט ניתן לקבוע כי ככל שהנכס המוכנס לחברה גדול יותר, כך שיערוך השווי של אלדן-טק לפני ההשקעה יורד. עבור X=10 מתקבל שווי של 35 מליון, עבור X=20 מתקבל שווי של 25 מיליון ובקיצון X=35 נותן שווי של 10 מיליון (פיצוי חלקי על ירידת הערך מתקבל בשווי המימוש של האופציות).
יש לשים לב כי בהצעת ההחלטה ישנו סעיף המאפשר הנפקת זכויות ברילון לצורך המשך פעילות והסדר עם נושים.
בהצלחה,
pirate
הגב עם ציטוט