הדבר הוסבר בעבר ממליץ לחזור ולקרוא...
ישנם קרנות (כמו קרנות הפנסייה וגמול ההשתלמות) בהם לא משולם מס על רווח ע"י הקופות עצמם בעת המסחר.
כך שמה שמעניין אותם זה התשואה נטו בלבד ולכן אתה רואה את הדמיון שם ולא בברוטו.
ולתשובות:
(1) אתה צריך להסתכל על הנטו
(2) ההבדל בנטו, סביר להניח, נובע מהסיבה שניתנה לך, מס בניכיון. ישנם אפשרויות נוספות, אך סביר כי אכן התשובה לשאלה היא זו (לא בדקתי מעשית). ניתן למצוא את מחיר ההנפקה בפועל המאיה ומישם לחשב את הניכיון בפועל.
(3) הבדל מס יכולים להיות אחת הסיבות האפשריות (שכן הם באים לידי ביטוי בחישוב) אך לא במקרה זה שכן מחיר הקנייה אינו מייצג רווח הון ראלי בפדיון!
(4) פה אנו צריכים להפריד בין פדיון מלא לפדיון חלקי.
נתחיל מהמקרה הקל - פדיון מלא: כאשר כל האגח נפדה החישוב שלך נכון שכן אתה מקבל סך של 104 עבור 103 ולכן אתה משלם מס על אגורה אחת עבור כל אגח שהחזקתה.
בפדיון חלקי לעומת זאת: אתה משלם מס לפי מימוש. כלומר נניח שאנו מדברים על פדיון של 10% בלבד. אתה משלם 103 כפול 10 ומקבל 10 פעמים ריבית של 4 ופדיון של נייר בודד מתוך העשר שקנית בסכום של 100. על הפדיון נרשם לך הפסד של 3 אגורות, על הריבית - שהיא כולה רווח הוני נרשם לך רווח של 40 אגורות. ולכן אתה משלם מס לפי רווח של 36 אגורות על כל 10 אגחים, או מקביל מס של 3.6 אגורות לכל אגח שקנית (בניגוד לאגורה שאליה שילמת קודם).
נשמה לא פייר, אך כך זה עובד.
מעשית אתה יכול למכור את כל 9 האגחים הנוספים במחיר של 100 לרשום הפסד (שכן קנית אותם ב- 103) ואז תשלם אותו הדבר (באחוזים), אך במידה ואתה רוצה לקנות חזרה את האגחים הפסדת בתשלום עמלות.
כמו כן יש לקחת בחשבון תשלום מס על ניכיון (כפי שהזכרנו) מה שמוסיף סיבוכיות גדולה יותר לחישוב. שכן על מי שנפדה אתה משלם בעוד על מי שאתה מוכר בשוק לא!
הגב עם ציטוט