זה לא מדוייק ואני מודע שיש אנשים עכשיו שמרימים גבה ושואלים האם אלון סותר את עצמו.
זה נכון שמהשקעה באגח לפני תשלום ריבית המשקיע אינו יכול לעשות רוח הון - בגלל התיקון הטכני.
אך כאשר אנו מדברים על השקעות סולידיות אנו מדברים על השקעות לטווח ארוך - שם לקופון בהחלט יש משמעות.
ריבית נצברת לאורך זמן!
כלומר אם אתה קונה היום נייר ומחזיק אותו לאורך השנים נכון שבכל תשלום ריבית יהיה תיקון טכני, אך לאורך שמן האחזקה סביר להניח כי מחיר השוק יעלה שכן באגחים סולידיים התשואה צריכה להשאר יציבה פחות או יותר.
כלומר אם קנינו היום נייר במחיר של 95 והוא משלם עוד שנה קופון של 5%, סביר להניח כי בעוד שנה מחירו יהיה 100 כך שלאחר התשלום יחזור למחיר המקורי (95) בהנחה שהתשואה עליו לא השתנתה.
ולכן באותם מקרים כן יש רווח לאורך זמן מתשלום ריבית - כאשר הדגש הוא על הזמן ולא על התשלום.
כמו כן בסופו של דבר גם יגיע הפרעון של הקרן ואז נניב רווח הוני נוסף מהעסקה - שוב אנו מדברים על השקעה סולידית - והשקעה סולידית משמעה השקעה לטווח ארוך.
וכל זה בלי להתייחס לנייר זה או אחר...
הגב עם ציטוט