לא הבנתי. נניח כי מדובר בתעודה על מדד תא25.פורסם במקור על ידי איתי מ.
נניח כי התעודה מחזיקה את מניות תא25 לפי הרכבן.
במקרה היפוטתי, בו המדד לא השתנה במשך שנה, מה ההבדל בין הורדת דמי הניהול מנכסי תעודת הסל (מניות המדד) ובין הסתכלות שאומרת שערך התעודה ירד?