ציטוט פורסם במקור על ידי supgog
אהלן אנחתון.

יש בעייתיות מסויימת בהצעה שלך.
אמנם כרגע המינוף של התעודה הוא 2.65, אבל מינוף זה משתנה ביחס למדד.

כאשר מבצעים Covered call (ובאנלוגיה, ניתן לחשוב גם על הפוטים), נרצה שאם המדד עולה חזק, אל מעבר לאופציה אותה כתבנו, אזי הרווח שלנו יהיה קבוע (ההפרש בין המדד והסטרייק של האופציה + תקבול הקול).

אם אתה מבצע את הCovered put שהצעת. נניח רכישה של 38000 ש"ח של התעודה וכתיבת פוט 1300.
תבדוק מה מצבך אם המדד מגיע נגיע ל1200. ל1000.. (המינוף ירד ואתה תהיה בהפסד).

ובאופן כללי, אסט' הCovered call (או פוט) היא די בעייתית.
כתבתי עליה מעט כאן:
viewtopic.php?f=93&t=12086
אין שום בעיה. אני אסביר.

אולי המקור לבילבול הוא בכך שרשמתי 38K ש"ח על משקל ה 100K שפותח השירשור כתב.
כדי לבצע Covered call לפי מדד 1336 העכשווי יש לקנות את נכס הבסיס בסכום של 133,600 ש"ח.
Covered put יש לבצע ע"י קניית תעודת הסל בסכום של 46,400 ש"ח.
עכשיו, נניח שהמדד ירד ל-1100. האופציות "גנבו" לך 23,600 ש"ח אך התעודה שווה כבר 70000 ש"ח. זוכית בדיוק בהפרש.
אמנם המינוף משתנה, כפי שציינת, אך זה לא מפריע לאסטרטגיה.