חודש לא מוצלח עבר על תיק הדוגמא כשהוא רושם ירידה של 1.08% ולמעשה מוחק את התשואה מתחילת השנה.
החודש התחיל עם הנפילה בשוק המניות אשר גרמה לירידות בתיק ודווקא שנרשמה התאוששות בשוק (ובתיק) הגיעה העלאת הריבית וגרמה להפסדים (הרי שהתיק מורכב מ70% אג"ח).
הבשורה החיובית מבחינת התיק היא העלאת התשואה הפנימית בתיק, והעלאת צפי הרווח לטווח הארוך (למרות שבהחלט ייתכן שעקב המשך העלאת הריבית בטווח המיידי ימשיכו האגחים לרשום הפסדים).
אם בחודש שעבר הערכתי שהמרווח בין האגח הממשלתי ובין האגח הקונצרני נמוך ואינו מצדיק את הסיכון הרי שהוא ממשיך להצטמצם ונמצא בשפל של למעלה משנה. עקב כך הרציונל אומר להתרחק מהאגח הקונצרני ולהעדיף את הממשלתי בתקופה זו, אך תיק זה כאמור שומר על תמהיל קבוע.
מבחינת שוק המניות הערכתי כי המדדים המקומיים צפויים לתשואת חסר ביחס לעולם עקב המצב האזורי המדרדר הרי שלפחות למראית עין נוצרה "רגיעה" והשוק חזר לזנק כמו שאר המדדים המובילים.
יחד עם זאת אציין כי לדעתי רמת הסיכון בשוק המקומי עדיין גבוהה משמעותית משהייתה עד לפני חודשים ספורים ועל המשקיע הנבון לפזר את השקעותיו גם מחוץ לגבולות ארצנו.
ואיך התיק שלכם תפקד ברבעון הנוכחי?
הגב עם ציטוט