שלום חברים
המלצה? נו כנראה שצריך להיות זהיר עם העסק הזה, כולל המלצה זו כמובן. ג'ימאני תיאר יפה את מצבה העגום של החברה, לא בכדי נפל מחיר המניה מ 24 שקל לשקל ושלושים אגורות. תיקון אחד, לחברה אין מיזמים האחזקות העיקריות כיום לאחר מימושים כבדים כאמור הם בנייני משרדים וחניונים בעיקר באנגליה. המשרדים מושכרים בתפוסה מלאה לשוכרים הטובים שבנמצא ביניהם ממשלת אנגליה, הבנק המרכזי הבריטי ומוסדות אחרים ברמה גבוהה, הנכסים נרכשו בהלוואות ללא זכות חזרה ללווה כך שגם כאן אין ממש בעיה. הדבר המעיב על המאזן ומציג חברה ששווי ההתחייבויות שלה עצום לעומת נכסיה היא הירידה התלולה בשווי השוק של הנכסים. מכאן אולי תצמח הישועה, ההנחה היא כי במוקדם או במאוחר המשבר החריף מעולם בשוק הנדל"ן הבריטי יסתיים, ערך הנכסים יתחיל לעלות ועקב המינוף המאזן ישתפר במהירות. המנייה אם כן היא השערות על התאוששות השוק באנגליה, כפי שציין ידידינו ניתן להיחשף בדרך יותר סולידית דרך האג"ח, אולם היות ואתה מחזיק כבר במנייה ובאם אינך זקוק לכסף הייתי ממליץ להחזיק מעמד.
ארז
הגב עם ציטוט