נשאלתי את השאלה הבאה וחשבתי לנכון לחלוק את התשובה בפורום:

השאלה:
בקשר ליורוטרייד
לא חרגת מהכללים שלך כשקנית לפני שהיתה
הצעה ברורה להסדר?
מה גרם לך להרגיש בטוח כאן בניגוד לאגחים אחרים
במצב חוסר ודאות דומה?
תשובה:

מחיר שוק לשווי נכסים בקיזוז חובות שלא מול האג"ח (בדיוק לפי הכללים שלי) - פער של מעל ל- 50% בברוטו (עד ירידה ל- 30% לפי מועד התשלום).

מה גם שהיתה הודעה על רכישה חוזרת, וזה לא סיבוב ראשון שלי על הנייר (הכרות הנתונים).

חשוב להבין כי לחברה יש נכסים ממשיים מניבים (בניגוד לחברות דומות אליהם דיברנו בפורום) ולכן הסיכון מלחתחילה היה נמוך (גם אם קיים - כפי שפורט במקור).

הבעיה עם החברה היתה יותר משפטית מאשר שווי, אם החברה היתה רשומה/נסחרת בישראל, נציגות האג"ח כבר היתה לוקחת את החברה לידיה ומוכרת את הנכסים.

זהו גם חלק מהסיכון הקיים כעת - שכן הדבר דורש את אישור הנציגות ובגלל שבכל זאת מדובר על סוג של תספורת וכן יש פה ניצול ציני ומשיכת ערך מהחברה על גב בעלי החוב (לפי המחיר המלא) - ייתכן כי הנציגות לא תאשר!

מה שיוביל לירידת מחיר שוק משמעותית, אפילו על מתחת למחיר שבו התחלנו...