אני אומנם מחזיק מ- 47 , אך מחיר הקנייה אינו מה שצריך לשנות אלא רק המחיר הנוכחי מול צופה עתיד.

אני מאמין כי בטווח הזמן הקצר והבינוני - הנייר נטול סיכונים גדולים. בגלל שהנייר לאחר הסדר, אין סיבה ממשית שיקלה לבעיות בתקופה הקרובה.

תשלום הריביות (למרות שאין בהם רווח הוני ממשי) מובטח בחלקו - וסבירות ביצוע התשלומים גבוה שכן תוכננו במסגר ההסדר עצמו.

כך שהסיכון ליציבות החברה היא רק לטווח ארוך.

ככל שיעבור יותר זמן, לדעתי, מצב המחזיק משתפר. התשלומים מתקרבים, החברה יכולה לנהל ולשפר את מצבה, החלופות למשקיעים מצטמצמות והשוק מושך למעלה.

כן יכול בדרך להיות משבר נוסף שיגרור את כל השוק למטה (אך אם זה יקרה - בכל מקרה גם החלופות יפגעו באותה מידה), מעבר לכך זה נייר למרחקים ארוכים.

צריך להבין - כבר אין הרבה אפשרויות לעשיית רווח הוני מהיר בשוק. שה לא 2009 שקנינו נייר וחודש אחרי זה הוא עלה 30%, כעת המצב שונה. דווקא בגלל שנייר זה לאחר הסדר הסבירות שיקלה בטווח הקצר לבעיה נמוכה ולכן המתנה, לדעתי, תשתלם.

אני אישית לא מתכוון למכור כעת, ואם ימשיך לרדת ללא הודעה שלילית מהותית - אני מתכוון להרחיב את החשיפה...

אך זה אני ואני מבין שלא כולם יכולים להשקיע באופן שבו אני עושה את זה.

בדיוק כפי שכתבתי באג"ח של טאו לפני מספר דקות (שם אנו עדיין ברווח, אך התנודתיות גדולה) - פוטנציאל הרווח האמיתי בשוק האג"ח נמצא היום בחשיפה למספר ניירות בעלי מחיר שוק נמוך ותשואה גבוהה לטווח של שנה - שנה פלוס קדימה... מה שעשינו בעבר בחודש, לוקח היום שנה - שנה וחצי... ועדיין נדרש להבין את הסיכונים!