ציטוט פורסם במקור על ידי אינדיאנה
איך אתה מסביר את אג"ח ג שנסחר הרחק מתחת לפארי שלו(89 מול 102) ונותן תשואה מעניינת של 9 אחוז לא צמוד ? שאר האגחים בסדרה חוץ מ-ב ו-ג די קרובים לפארי שלהם.
התשובה בגוף השאלה -

בגלל שהאגח לא צמוד והסדרות האחרות כן, התשואה הרשומה שלו צריכה לשקף זאת, כך שבעוד התשואה בסדרות הצמודות נמוכה יותר וקרובה לגובה הקופון (מה שאומר שהנייר חייב להסחר באיזור הפארי שלו), אג"ח ג' של חברת פטרוכמיים נסחר עם תשואה גבוהה יותר המייצגת את התשואה הנדרשת מהחברה בתוספת צפי המדד.

בגלל שהקופון של הסדרה אינו מכיל בתוכו פיצוי על חוסר ההצמדה (באופן מספיק) - הנייר נסחר מתחת לערך הפארי כדי לשקף את התשואה הנדרשת.

כמובן שיש לשקלל פנימה גם את אפרשי המח"מ (שמסבירים בצורה טובה את הבדלי התשואות בין הסדרות), ואינה קיבלנו תמונה מדוייק של מה צריך להיות - ואכן קיים בשוק...