היגיון מפלסטיק: מדוע כשכולם מתאוששים, תעשיית הפלסטיק בישראל

דודו יוגב 15.4- מגדל שוקי הון

ההתאוששות ההדרגתית מהמיתון לא בהכרח מיטיבה עם כל המגזרים במשק - יש מי שדווקא יחוו הרעה מסויימת. מדוע דווקא ב-2009 תעשיית הפלסטיק שגשגה ומדוע 2010, שנת השיפור, תהיה שנה פחות מוצלחת?


בשנת 2009, עקב המשבר בכלכלה העולמית, התעשייה הישראלית מוטת הייצוא ספגה מכה. הירידה החדה ביותר היתה בייצוא הסחורות למדינות אירופה, שקרס בכ-31% (5.5 מיליארד דולר).
אחת התעשיות העיקריות המייצאות לאירופה הינה תעשיית הפלסטיק אשר מייצאת בעיקר לתעשיות הרכב, החקלאות ומוצרי הצריכה.

חבל ההצלה לתעשיית הפלסטיק הגיע מכמה כיוונים מפתיעים שהיו חיצוניים לחלוטין (משתנים אקסוגניים) לפעילות החברות:




ראשית, ירידה חדה של עשרות אחוזים במחירי חומרי הגלם העיקריים בתעשייה - הפוליאתילן והפוליפרופילן. ירידה זו הוזילה משמעותית את עלויות הייצור ושיפרה דרמטית את הרווחיות הגולמית בתעשייה, שבה חומר הגלם מהווה מרכיב קריטי בעלות המוצר.


התחזקות האירו ביחס לשקל בכ-4% בממוצע שיפרה במידה מסוימת את הרווחיות הגולמית, אם כי חלק מהשיפור קוזז בשל העלייה השקלית במחירי חומרי הגלם, אשר חלק משמעותי מהם נרכש באירופה.
צניחת מחירי חומרי הגלם והתחזקות האירו הביאו לגידול אבסולוטי נאה ברווח המצרפי של תעשיית הפלסטיק בשנת 2009. מלבד זאת, אציין גם שמרבית החברות גם שיפרו את מצבן הפיננסי עקב עליית ערך נכסיהן הפיננסים (הגיאות בשוק ההון) וקיטון בהון החוזר שלהן, כתוצאה מההתכווצות בהיקפי הפעילות.

מה צפוי לנו ב-2010?

שנת 2010 כבר נראית אחרת לגמרי. בעוד שחלק ממדינות אירופה מגלות סימנים ראשונים לשיפור איטי, הרי שהגורמים האקסוגניים, אותם הזכרתי קודם, שסייעו באופן מאוד משמעותי בשנת 2009 - צפויים לגרום לנזק ניכר לרווחיות התעשייה בשנת 2010 מהגורמים הבאים:




ראשית, חל מהפך של ממש במחירי חומרי הגלם, אשר זינקו לרמה הרחוקה 10%-20% בלבד מרמות השיא שנרשמו באמצע 2008 בעקבות העלייה החדה במחיר הנפט.
שנית, האירו נחלש משמעותית ביחס לשקל והוא נמצא כיום ברמה הנמוכה בכ- 10% מרמתו הממוצעת אשתקד.



לסיכום ניתן לאמר כי שנת 2010 צפויה להיות שנה הרבה פחות טובה לרווחי תעשיית הפלסטיק עקב נסיקת מחירי הפולימרים והיחלשות האירו ביחס לשקל.