אינטרנט זהב אגח א

שלום אלון
על החברה אין מה להוסיף לאחר שקנתה את השליטה בבזק
איך ניראת לך השקעה באגח של אינטרנט זהב שהיא לאחר גל עליות מתמשך

תודה
אייל

האג"ח הינו אג"ח להמרה עמוק בתוך הכסף.

השקעה באג"ח שקולה להשקעה במנייה שכן בשביל שיהיה שימוש ב"ביטוח" של האג"ח המנייה צריכה להחתך ביותר מ-50%. לפיכך גם ה"פרמייה" המשולמת עבור הגנה זו שולית ביחס לעלות הכוללת.

האם ההשקעה כדאית - אין הבדל בין השקעה באג"ח להשקעה במנייה. השאלה לפיכך צריכה להיות האם היית משקיע במנייה?

אם כן אז למה לא להשקיע במנייה עצמה?!?

במקרה זה יהיה לכך יתרון משמעותי שכן במקרה של חלוקת דבידנד המחזיק במנייה יקבל כסף ואז יבוצע תיקון טכני במחיר המנייה שישפיע על מחיר האג"ח בשוק באופן שווה ללא תמורה ישירה למחזיק באג"ח.

האם הייתי אני שוקל להשקיע במנייה של חברת אינטרנט זהב? (שכן אני לא ממליץ, אני רק יכול לומר מה אני הייתי עושה)

יש מי שיגיד כי העלייה המהירה במחיר המנייה מוצדק ויש מי שיגיד שלא, אני לא מעוניין להמר על המחיר לכאן או לכאן, אך בגלל שאני פסימי הייתי אומר כי לטווח הקצר הסבירות לירידות גדולה מהסבירות לעליות.

ומה עם סדרה ב' שאינה להמרה?

למרות שהניר עצמו צמוד למדד הריבית שלו אפסית במונחי השוק. כאשר הריבית במשק תגדל יהיה לחץ על הנייר ולכן מחירו יהיה צריך לרדת. אפילו לשם נעילת הכסף לפדיון ניתן למצוא חברות בטוחות לפחות באותה המידה עם תשואה גבוהה יותר ולכן גם זו אופציה לא טובה למשקיע.


לסיכום - עדיפות להשקעה במנייה ולא באג"ח להמרה של החברה. והשקעה באג"ח סדרה ב' אינו מכיל בתוכו עדיפות על ניירות דומים. עכשיו כל מה שניתן לחשוב אליו הוא מה יהיה כיוון המנייה והאם השקעה במנייה זה משהו שבכלל אתה מעוניין בו?

תודה אלון

תודה אלון