חשובות מעניינות ומסקרנות

בס"ד

לקראת סוף השנה מאד עיניין אותי הנושא של עדכון המדדים ואיך מתמודדים עימו קרנות הנאמנות ותעודות הסל שעוקבות אחרי המדדים.המטרה בסופו של דבר היא להכיר איך המערכת הזאת עובדת,כדי להבין את ההשפעה שלה על מצב המניות בבורסה.

1.איך בדיוק עוקבות תעודות הסל אחרי המדדים?הבנתי שהם עוקבות גם באמצעות אופציות.האופציות שנסחרות בבורסה פוקעות רק בסוף החודש.האם תעודות הסל מחויבות לחקות את המדד בצורה חודשית,יומית,שבועית?(כמובן שהכל לפי התשקיף,אבל המטרה להבין איך רוב השוק עובד ולא מקרים מיוחדים).איך מתבצע בדיוק המעקב הזה?מה קורה בתעודות שאין אופציות בבורסה על נכס הבסיס-דוגמת ת"א 75 או יתר 50?

2.מתי מחויבות התעודות להתאים את עצמם לשינוי המדדים.לדוג':מניית קמהדע יצאה ממדד ת"א 100,75 ותל טק ונכנסה ליתר 50.מתי התבצע כל תהליך ההחלפה,הרי קשה להאמין שכל התהליך יתבצע ביום האחרון לפני שהמדד ישתנה הרי זה יגרום לתנודות טכניות גבוהות מאד בשוק?ואם תהליך העדכון מתבצע לפני העדכון הרי שהתעודה איננה עוקבת אחרי המדד הנוכחי?

3.לגבי הקרנות ובתי ההשקעות-ע"פ מה הן מפרסמות את התשואות שלהן על שנת 2009?האם רווחי הון שלא מומשו נחשבים לתשואה או רק לאחר שמומשו?האם קרנות מוכרות ברווח בסוף שנה משיקולי תשואה או מס?

בסופו של דבר מעניין אותי מה ההשפעות של תהליך כניסה ויציאה ממדד על המניה,ומתי נראות השפעות אלה.
במה שבדקתי עד עכשיו ראיתי ששווי השוק של תעודות הסל הוא עצום ולא הגיוני שכולם יעקבו אחרי המדד ע"י מניות בלבד.

מטרתי ללמוד ולהבין,אשמח לקבל הסברים ברורים.
תודה מראש.
גלעד.