שאלה על תעודות סל

בסקירה הקודמת (לא האחרונה) ציינתי מספר תעודות שעברו כיסוי חודשי. בתעודות הללו
הכיסוי הוא יותר "איטי" ולא ממהרים להקפיץ את התעודה בהתאם למדד משום שמלכתחילה מדובר
על תקופה תנודתית. שאר התעודות המתכסות חודשי יש כיסוי בהתאם לשמם - 1:1; 1:2;....
מדוע את רואה לכאורה עיוותים?
בתקופה זו בימים רבים המדד עושה תנועה חדה בשלב הסגירה. לדג' ביום שני המדד זינק חצי אחוז
בדקה האחרונה של המסחר, ולכן התעודה לא הספיקה להדביק את המדד. אם ניקח כדוגמא את
קסם שורט מעוף פי 3 יומי הרי שהיא סיימה מינוס 0.7 בעוד שהיתה אמורה לסיים מינוס 1.5 (המעוף
סיים חצי אחוז למעלה). ברביעי אם המדד יסגר על 0 התעודה תהיה מינוס 0.8 כלומר תשלים את החוב.
בשביל לעקוב בצורה נאותה צריך לבדוק את התעודה מדי יום אך עושה השוק הוא למעשה מחשב ולכן אין
תקלות ותעודות הסל לא מעוותות.