הקרנות מעלות דמי ניהול – האם אתם קהל שבוי?

הריטואל הקבוע של ינואר חוזר, וזה הזמן שלכם לפתוח את התיק ולבדוק את האותיות הקטנות. כ-200 קרנות נאמנות, ובראשן הקרנות הכספיות (הלהיט של השנתיים האחרונות), הודיעו על העלאת דמי הניהול. בתי ההשקעות הגדולים (כמו ילין לפידות, מור, מגדל ואחרים) מנצלים את חלון ההזדמנויות הרגולטורי של תחילת השנה כדי לייקר מחירים, דווקא לאחר שנה של צמיחה אדירה בנכסים. בקרנות כספיות, שבהן המרווחים נמוכים מלכתחילה, כל עשירית האחוז משמעותית לתשואה הסופית שלכם.


הבעיה האמיתית היא "מלכודת הדבש" שנוצרה כאן: בתי ההשקעות יודעים שאנחנו, המשקיעים, הפכנו ל"קהל שבוי". למה? כי כדי לעבור לקרן מתחרה וזולה יותר, עליכם לבצע מכירה ולייצר "אירוע מס" (תשלום מס רווחי הון). במקרים רבים, המס שתשלמו במעבר "אוכל" את החיסכון בדמי הניהול, מה שהופך את המעבר ללא כדאי כלכלית. זהו עיוות שייפתר רק כשתעבור הרפורמה (התקועה) של "חשבון השקעות" המאפשר ניוד ללא מס, אבל בינתיים – אתם צריכים לעשות חשבון קר.


אז מה עושים? לא פועלים על אוטומט. למרות ההתייקרות, וגם עם צפי לירידת ריבית, הקרנות הכספיות עדיין עדיפות ברוב המקרים על הפיקדונות הבנקאיים (בזכות הנזילות והמיסוי הריאלי). ההמלצה שלי: בידקו האם הקרן שלכם העלתה דמי ניהול (למשל מ-0.07% ל-0.19%). אם כן, עשו חישוב מהיר: האם עלות המס במכירה נמוכה מהחיסכון בדמי הניהול בשנה הקרובה? אם ההפרש זניח, עדיף בדרך כלל להישאר. אם לא – זה הזמן לחפש אלטרנטיבה, אבל בעיניים פקוחות.