המשקיעים בורחים מאג"ח ארוכות - והעולם הכלכלי רועד

גל עולמי של מכירת אג״ח ממשלתיות ארוכות טווח - מבריטניה, ארה"ב, צרפת ויפן - מטלטל את שוקי ההון ומעורר דאגה גוברת בנוגע ליציבות של מדינות מסוימות בטווח הארוך. בבריטניה נרשמה השבוע עלייה לתשואה של כמעט 6% - הגבוהה מאז 1998, ובארה"ב, אג"ח ל-30 שנה התקרבה ל-5%.
אמנם הסיפור של יפן אינו דומה לזו של צרפת ובריטניה ובטח לא לזה של מאחורי המספרים היבשים מסתתר סיפור של אובדן אמון. משקיעים מביעים ספקות ביכולת של ממשלות לנהל את חובותיהן בטווח הארוך, על רקע אינפלציה עיקשת, גירעונות תופחים, הזדקנות האוכלוסייה ומערכת פוליטית בלתי יציבה. כל אלה פוגעים בביקוש לאג״ח ארוכות ומובילים לעליית תשואות, שמשקפת סיכון גבוה יותר.
בפרק היום דיברנו על כך שהשלכות הגל הזה עשויות להיות משמעותיות: עלויות מימון גבוהות יותר לממשלות, לחברות ואף למשקי הבית, לצד תנודתיות גוברת בשוקי המניות.
כלכליסט