מדד הביטוח הציג תשואה פנומנלית השנה, אבל נראה שהתיקון כבר התחיל.
השוק מתמחר היום את ההפרדה בין רווחי הליבה התפעוליים של החברות לבין הרווחים החד־פעמיים בשוק ההון. צריך להבין: חברות הביטוח, למשל, פועלות במודל שבו הן משקיעות את כספי הפרמיות לאורך עשרות שנים, כשחלק גדול מהכסף מושקע במניות וחלק אחר באג"ח ממשלתיות ארוכות, משום שאין להן צורך בנזילות לטווח הקצר, אלא ביכולת לייצר תשואה בטווח הארוך. הירידה בתשואות באותם מח"מים ארוכים ייצרה רווחי הון משמעותיים, ולכן הדבר נראה היטב בדוחות.
מקור
