שחקן שלום,
כשמעלים על גרף אחד את מדדי הריבית באג"חי 30 שנה עד נניח 3 חודשים, ניתן להבחין בקלות שהאג"ח הקצר עם הריבית הגבוהה ביותר בעוד שער מדדי האג"ח הארוכים עם ריביות נמוכות יותר. משקיעים המחפשים ביטחון בהשקעה נניח לשלושים שנה או 10 שנה, האם יעברו לפרקי זמן קצרים ולו רק כדי לקבל ריבית יותר גבוהה. הרי מההיגיון שהשקעה לטווח הארוך אמורה לספק ריבית גבוה יותר, למה זה כך?
בהנחה שהריבית תרד בעתיד כיצד יתבצע התיקון, כדי שבטווח הארוך יתקבל אחוז ריבית גבוה יותר?
פורים שמח חיפושית.
אנסה לפצל את השאלה לגורמיה:
האם תאורטית עדיף להשקיע לשנה ועוד שנה ועוד 8 או ישירות לאגח 10 שנים? זה אפשרי מאחר וזה נובע מציפיות האינפלציה
וכרגע אנו בתקופה מאוד יחודית אך שים לב שהדברים שציינת רלונטיים בעיקר לארה"ב. אם ניקח לדוגמה את גרמניה תיוכח שאגח
5 ו 10 שנים כמעט באותה תשואה, וצרפת ה 3 גבוהה מה 5 וה10 הגבוהה ביותר.
מכאן - אם אתהבאמת מתכוון להחזיק לפדיון אזי אתה צודק וזאת מה שיבצע משקיע. האם ירויח? לא בטוח שריאלית מאחר וזה
ביטוי לאינפלציה ומכאן מבטא בעיקר נומינאלית ובפרט ככל שנתרחק.
האם משקיע ריאלי יבצע את הדילוג הזה מאגח לאגח - התשובה שלילית.
א. אף אחד לאבאמת יודע שהוא ישקיע מראש ל 30 שנה.
ב. המטרה באגח, הגם שאינה נתפסת ככזו, היא מקסימום תשואה והיא נסחרת כמניה. רוצה לומר כשאנו קונה אגח ארה"ב ל 5 שנים
בתשואה 4.2 אני בעצם רוצה למכור ב 3.8 (תשואה הפוכה באגח), וגם אם נניח ולא כוונתי לכך בתחילה היה בטוח שבתשואה שכזו
באגח אמהר לממש.